藤田観光 (東証:9722) の堅調な収益は保守的に考慮されてきた

藤田観光(東証:9722) の最近の決算報告にはサプライズはなく、株価は先週から横ばいだった。 その理由を探るため、我々はいくつかの分析を行ったが、投資家は決算に含まれるいくつかの心強い要素を見逃しているのではないかと考えている。

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異常項目が利益に与える影響

藤田観光の利益を法定数字以上に理解したい人は、過去1年間の法定利益が異常項目により15億円減少したことに注目する必要がある。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 もし藤田観光がそのような異常な費用を繰り返さないのであれば、他の条件がすべて同じであれば、来期は増益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づいた将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

藤田観光の利益パフォーマンスに関する我々の見解

藤田観光の業績は、昨年1年間は特殊要因で悪化していたため、今期は改善が期待できる。 この観察に基づき、藤田観光の法定利益は潜在的な利益を過小評価している可能性が高いと考えられる！ そしてEPSは過去12ヶ月で13％上昇している。 もちろん、藤田観光の業績を分析する際には、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 収益の質も重要だが、現時点で藤田観光が直面しているリスクを考慮することも同様に重要だ。 我々の分析では、藤田観光に3つの警告サイン（1つは潜在的に深刻！）を示している。

このノートでは、藤田観光の利益の本質を明らかにする一つの要素に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、「マネー・フォロー」してインサイダーが買っている銘柄を探すのが好きな人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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