M H Group Ltd. (東証:9439) の株価が何らかのリスクを示唆している可能性

エム・エイチ・グループ・リミテッド（東証：9439）のPER（株価収益率）1.4倍は、日本のコンシューマー・サービス業界の半数近くがPER0.8倍以下であることを考えると、魅力的な投資機会には見えないかもしれない。 とはいえ、P/Sが高いことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し深く掘り下げる必要がある。

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M Hグループの最近の業績は？

一例として、エム・エイチ・グループの収益は昨年悪化しており、これは全く理想的とは言えません。 可能性として考えられるのは、P/Sが高いのは、投資家が、同社は近い将来、より広い業界を上回るだけの業績を上げるだろうと考えているからである。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性についてかなり神経質になっているかもしれない。

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収益予測は高いP/Sレシオに見合うか？

M HグループのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアウトパフォームしなければならないという前提が内在している。

まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は1.3％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 残念ながら、3年前のスタート地点に戻ってしまった。 つまり、この間の収益成長という点では、同社は複雑な結果に終わっているようだ。

今後12ヵ月で10.0％の成長が予測される業界と比較すると、最近の中期的な年率換算収益実績から、同社の勢いは弱くなっている。

この点を考慮すると、M HグループのP/Sが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど強気で、いくら高くても株を手放そうとしていないようだ。 最近の収益傾向が続けば、いずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

M HグループのP/Sから何がわかるか？

株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因にはならないはずだが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

M Hグループを調査したところ、3年間の収益トレンドの悪さは、現在の業界予想よりも悪く見えることから、我々が考えていたほどP/Sを損なっていないことがわかった。 高いP/Sレシオと並んで、業界より遅い収益成長が観察される場合、株価が下落するリスクが大きいと想定し、その結果P/Sレシオが低下することになる。 最近の中期的な収益トレンドが続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされることになる。

次のステップに進む前に、当社が発見したM Hグループの2つの警告サインについて知っておく必要がある。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。

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