KeyHolder(東証:4712)の低調な決算は全体像の一部しか明らかにしないかもしれない

控えめな市場の反応は、KeyHolder, Inc.（東証：4712）の最近の業績にサプライズがなかったことを示唆している。 当社の分析によると、軟調な利益数字とともに、投資家は数字の根底にある他の弱点にも注意する必要がある。

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異常項目は利益にどのように影響するか？

KeyHolderの業績を正しく理解するためには、異常項目による費用1億1700万円を考慮する必要がある。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 2024年9月までの12ヶ月間、KeyHolderは大きな異常項目を計上した。 その結果、この異常項目が法定利益を著しく悪化させたと推測できる。

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異常な税務状況

異常項目の影響についてはすでに述べたが、KeyHolderは2億2,300万円の税制優遇を受けている。 企業が税務署に支払うのではなく、税務署から支払われるというのは、常に少し注目される。 もちろん、税制上の優遇措置を受けることは素晴らしいことだ。 しかし、我々のデータによれば、税制優遇措置は、それが計上された年の法定利益を一時的に押し上げるが、その後、利益が減少する可能性がある。 タックス・ベネフィットが繰り返されない可能性が高い場合、少なくとも力強い成長がない限り、法定利益の水準は下がると予想される。

KeyHolderの利益パフォーマンスに関する我々の見解

昨年、KeyHolderは税制優遇措置を受け、優良農地をガス田に変えるよりも持続可能性が低いかもしれない方法で利益を押し上げた。 しかしその一方で、異常な項目が利益を押し下げた。 対照的な考察を考えると、KeyHolderの利益がその潜在的な利益を適切に反映しているかどうかについて、我々は強い見解を持っていない。 ビジネスとしてのKeyHolderをもっと知りたいのであれば、KeyHolderが直面しているリスクを認識しておくことが重要である。 KeyHolderの警告サインを1つ見つけた。

KeyHolderの検証では、その収益を実際よりも良く見せることができる特定の要因に焦点を当てた。 しかし、些細なことに心を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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