極楽湯ホールディングス（東証:2340）の業績は好調だが、朗報はそれだけにとどまらない

極楽湯ホールディングス株式会社（東証：2340）。(極楽湯ホールディングス（東証1部2340）は先日、健全な決算を発表し、市場はそれに報いるように株価を大きく上げた。 ヘッドラインの利益を見れば、この市場の反応は理解できる。

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異常項目が利益に与える影響

極楽湯ホールディングスの業績を正しく理解するためには、特別損失211百万円を考慮する必要がある。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、逆に言えば、早晩事態は好転するかもしれない。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 そのため、極楽湯ホールディングスの来期は、仮にそのような異常経費が再び発生しないのであれば、他の条件がすべて同じであったとしても、増益になると予想される。

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異常な税務状況

異常項目と同様に、極楽湯ホールディングスは2億1,400万円の税制優遇措置を受けたことをお伝えしなければならない。 会社が税金を払うのではなく、税金から支払われるというのは、いつも少し注目される。 もちろん、税制上の優遇措置を受けることは素晴らしいことだ。 また、以前は赤字であったため、単に過去の税務上の損失が実現しただけかもしれない。 しかし、我々のデータによれば、税制優遇措置は、それが計上された年の法定利益を一時的に押し上げるが、その後利益が減少する可能性がある。 タックス・ベネフィットが繰り返されない可能性が高い場合、少なくとも力強い成長がない限り、法定利益の水準は低下すると予想される。 同社がタックス・ベネフィットを計上したことは良いことだと思うが、それは法定利益が一過性の要因で調整された場合よりも大幅に増加する可能性があることを意味する。

極楽湯ホールディングスの業績に関する考察

前回のレポートでは、極楽湯ホールディングスは税制優遇措置を受けたため、基礎的なレベルでは実際の利益よりも良く見えるかもしれない。 とはいえ、同社には利益を減少させる特殊要因もある。 このような対照的な要因を考慮すると、極楽湯ホールディングスの利益が潜在的な利益を適切に反映しているかどうかについて、我々は強い見方を持っていない。 つまり、利益の質も重要だが、極楽湯ホールディングスが現時点で直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 極楽湯ホールディングスの警告サインが1つ見つかった。

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