ウェルシアホールディングス(東証:3141)の軟調な決算は、実は見た目よりも良い。

ウェルシア・ホールディングス株式会社（東証：3141）の直近の決算報告は、株主を失望させるものだった。(株式会社ウェルシアホールディングス（東証：3141）の直近の決算報告は、株主にとって残念なものであった。 しかし、当社の分析によれば、軟調な見出しの数字は、いくつかのポジティブな基礎的要因によって相殺されつつある。

ウェルシア・ホールディングスの最新分析をご覧ください。

ウェルシアホールディングスの業績をズームアップ

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標である。 発生主義比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数値をその期間の平均営業資産で割る。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF以外の利益比率」と考えることができる。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社、プラスの会社は悪い会社ということになる。 発生主義比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生主義比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 特筆すべきは、一般的に言って、高い発生比率は目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的証拠があることである。

ウェルシア・ホールディングスの2024年8月までの1年間の発生率は-0.23である。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回っていることを示している。 実際、直近1年間のフリーキャッシュフローは75億円で、利益の219億円を大きく上回っている。 ウェルシア・ホールディングスのフリー・キャッシュフローが昨年より改善したことは、一般的には喜ばしいことである。 しかし、それだけではない。 異常項目が法定利益に影響を及ぼし、その結果、発生率に影響を及ぼしていることがわかる。

アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか、気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

特殊要因による利益への影響

ウェルシア・ホールディングスの利益は、過去1年間に73億円の特別項目によって減少しており、これが特別項目に反映されているように、高いキャッシュ・コンバージョンを生み出すのに役立っている。 非現金費用を含む特別損益が発生した場合、発生比率が高くなることが予想されるが、今回のケースはまさにそうなっている。 異常項目による控除は第一に残念だが、明るい兆しもある。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして、これらの項目が珍しいと考えられていることを考えれば、それは驚きではない。 もしウェルシア・ホールディングスがこのような異常な支出を繰り返さないのであれば、他のすべての条件が同じであれば、来年は増益になると予想される。

ウェルシアホールディングスの利益パフォーマンスに関する我々の見解

ウェルシアホールディングスの発生比率と異常経費を考慮すると、法定利益は同社の基礎的収益力を誇張するものではないと思われる。 これらを総合的に勘案すると、ウェルシアホールディングスの法定利益は、同社の潜在的な収益力を過小評価していると考えられる！ 最終的に、本稿は過去のデータに基づいて意見を述べた。しかし、アナリストがどのような将来を予測しているかを考えることも素晴らしいことです。 シンプリー・ウォールストリートでは、アナリストの予想を掲載しています。

ウェルシア・ホールディングスの利益の本質を検証した結果、私たちは同社を楽観視しています。 しかし、些細なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。