Stock Analysis

ユニチカ(TSE:3103)の28%の株価上昇は何を物語っているのか?

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TSE:3103

ユニチカ株式会社(東証:3103)の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、直近30日間で28%の上昇を記録している(東証:3103)の株価は好調で、過去30日間で28%の上昇となった。 この30日間で、年間上昇率は58%に達した。

日本のラグジュアリー業界のPER(株価純資産倍率)の中央値も0.6倍近いからだ。 とはいえ、投資家が明確な機会や大きなミスを見過ごす可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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東証:3103 株価収益率 vs 業界 2024年9月1日

ユニチカのP/Sは株主にとって何を意味するのか?

ユニチカの最近の収益成長は、目を見張るようなものではないにせよ、満足のいくものと考えなければならないだろう。 おそらく、今後の見通しとして、当面は業界全体と同水準の収益成長が続くと予想されるため、P/Sは抑えられているのだろう。 もしそうでないなら、少なくとも既存株主は今後の株価の方向性についてそれほど悲観的ではないだろう。

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収益成長指標はP/Sについて何を教えてくれるのか?

P/Sレシオを正当化するためには、ユニチカは業界並みの成長を遂げる必要がある。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は4.1%の価値ある増加を記録している。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられ、全体で8.9%の増収となっている。 つまり、その間に同社が実際に収益を伸ばす良い仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

今後12ヶ月間で8.1%の成長が予測されている業界と比較すると、最近の中期的な年率換算収益実績から、同社の勢いは弱くなっている。

これを考慮すると、ユニチカのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、最近の成長率がかなり限定的であることを無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払うことを望んでいるようだ。 最近の収益トレンドが継続すれば、いずれ株価は下落する可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。

ユニチカのP/Sに関する結論

ユニチカの株価は最近勢いがあり、P/Sは他の業界と同水準になっている。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

ユニチカを調査したところ、3年間の収益トレンドが悪く、現在の業界見通しよりも悪いことから、予想通りPERが低くなっていないことが分かった。 収益が低迷し、業界よりも成長が鈍化した場合、株価が下落し、P/Sが予想通りに戻るリスクがあると思われる。 最近の中期的な状況が改善しない限り、現在の株価をフェアバリューと認めるのは難しい。

また、ユニチカに2つの注意すべき兆候が見つかったことも注目に値する。

これらのリスクによってユニチカに対する意見を再考されるあれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。