イオンディライト(株) (東証:9787)の32%の株価上昇は何を物語っているか？

イオンディライト株式会社（東証：9787）。(イオンディライト株式会社（東証：9787）の株価は、不安定な時期があったにもかかわらず、今月は実に32％上昇した。 さらに振り返ると、この1年間で株価は58％上昇している。

日本の企業の半数近くがPER12倍以下であり、PER9倍以下も珍しくない。 ただし、このPERがかなり高いのには理由がありそうで、妥当かどうかはさらに調査が必要だ。

最近のイオン・ディライトの業績は、他の多くの企業よりも伸び悩んでおり、有利な状況とは言えない。 そのため、PERが暴落せずに済んでいるのだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

イオン・ディライトのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことに市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を8.5％成長させた。 しかし、残念なことにEPSは3年前と比べて14％減少している。 つまり、残念なことに、この間、同社は利益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

今後の見通しに目を転じると、来年は収益が減少するはずで、同社をウォッチしているアナリスト1人が試算したところ、収益は5.7％減少する。 市場全体が11％成長すると予想されている中で、これはあまり良いことではない。

このような情報から、イオンディライトが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くは、同社の事業見通しが好転することを期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 業績の悪化がいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

要点

イオンディライトのPERは、ここ1ヶ月の株価と同様、高水準で推移している。 一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

イオンディライトのアナリスト予想を検証したところ、収益縮小の見通しは、私たちが予想したほど高いPERに影響を及ぼしていないことがわかった。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性は極めて低いため、今現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 このため、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされている。

とはいえ、イオンディライトは当社の投資分析で2つの警告サインを示しており、そのうちの1つは無視できない。

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