パスコ（東証:9232）の弱い法定収益はすべてを物語っていないかもしれない

パスコ・コーポレーション（東証：9232）の最近の弱い決算報告は、株価を大きく動かすことはなかった。 我々は、投資家が決算の根底にあるいくつかの弱点を心配していると考えている。

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異常項目は利益にどのように影響するか？

重要なのは、パスコが昨年1年間で、4.4億円の特別損益を計上したことだ。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であることが望ましい。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多い。 その名前からして、驚くにはあたらない。 そのような異常項目が今年も現れなかったと仮定すれば、来年は（事業の成長がなければ）減益になると予想される。

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Pascoの利益パフォーマンスについての見解

Pascoの法定利益は、多額の特別項目があるため、継続的な生産性をきれいに読み取ることはできない。 したがって、Pasco の真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 しかし少なくとも、過去3年間のEPSの年率7.3％の成長から、株主はいくらかの慰めを得ることができる。 結局のところ、同社を正しく理解したければ、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 このことを踏まえ、同社についてより詳しく分析したいのであれば、リスクについて知っておくことが肝要である。 どんな会社にもリスクはあるものですが、今回は知っておくべきパスコの2つの警告サインをご紹介します。

このノートでは、Pascoの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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