株価34％暴落後のピアーズ(東証:7066)のPERから学べること

株式会社ピアーズ(TSE:7066)の株主は、何かが起こるのを待っていたが、ここ1ヶ月で34％の株価下落という打撃を受けた。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は22％下落した。

株価の下落が激しいとはいえ、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）13倍以下であることを考えれば、PER16.4倍のピアーズを避けるべき銘柄と考えることもできるだろう。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

最近のPeersLtdは、収益が勢いよく上昇しており、かなり有利な状況だ。 PERが高いのは、おそらく投資家が、この力強い収益成長で近い将来、より広い市場をアウトパフォームできると考えているからだろう。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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PeersLtdの成長トレンドは？

PeersLtdのようなPERが妥当と見なされるためには、企業が市場を上回る必要があるという前提があります。

まず振り返ってみると、同社は昨年、1株当たり利益を70%も伸ばした。 喜ばしいことに、EPSは過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で148%も上昇している。 従って、最近の利益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。

このような最近の中期的な収益軌道を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想9.8%と比較すると、年率換算で同社の方が明らかに魅力的であることがわかる。

これを考慮すると、PeersLtdのPERが他の大半の企業を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い成長が続くと予想し、株価を高く買おうとしているようだ。

最終見解

最近の株価はともかく、PeersLtdのPERの背後にはまだ確かな強さがある。 株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

PeersLtdが高いPERを維持しているのは、最近の3年間の成長率が予想通り市場予測を上回っているためだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 最近の中期的な状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

投資リスクは常に存在する。 PeersLtdについて4つの警告サインを確認したので、それらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

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