Stock Analysis
ツナググループホールディングス（東証：6551）の株価は先月、26％もの大幅下落を記録し、非常に悪い結果となっている。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は37％下落した。
これだけ株価が下がると、日本の約半分の企業の株価収益率（PER）が13倍を超えていることを考えると、ツナググループホールディングスのPER9.4倍は魅力的な投資対象だと考えられるかもしれない。 ただし、このPERを額面通り受け取るのは得策ではない。
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ツナググループホールディングスは、ここ最近、業績が勢いよく伸びており、かなり有利な状況にある。 好調な業績が大幅に悪化するとの見方が多く、PERが抑制されているのかもしれない。 同社が好きなら、そうならないことを願っているはずだ。
つなぐグループホールディングスに成長はあるのか？
ツナググループホールディングスのような低いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れをとる軌道にあるときだけだ。
直近1年間の業績推移を見ると、126％増という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で1,466％増加している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
これとは対照的に、今後1年間の市場予想成長率は10％であり、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に下回っている。
このような情報から、ツナググループホールディングスが市場より低いPERで取引されているのは奇妙だと思われる。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界を超えたと考え、販売価格の大幅な引き下げを容認しているようだ。
要点
ツナググループホールディングスの株価は最近低迷しており、PERは他社を下回っている。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
ツナググループホールディングスの最近の3年間の成長率は、より広い市場予測よりも高いので、我々は現在、予想よりもはるかに低いPERで取引されていることを確立した。 市場予測を上回る高成長を示す好業績を見た場合、潜在的なリスクがPERを大きく圧迫している可能性があると考える。 このような中期的な状況が続けば、通常は株価が上昇するはずであるため、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。
次の一歩を踏み出す前に、今回明らかになったツナググループホールディングスの4つの警戒材料について知っておこう。
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