C.E.Management Integrated Laboratory Co.Ltd (TSE:6171)の株価が49％上昇したのは決算が物語っている

株式会社シーイー・マネジメント総合研究所（東証:6171）の株価は先月、49％という素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だった。 この30日間で、年間上昇率は36％となった。

株価が急騰しているため、シーイー・マネジメント・インテグレーテッド・ラボラトリー（C.E.M. Integrated LaboratoryLtd）の株価収益率（PER）17.7倍は、約半数の企業がPER13倍以下、さらにはPER9倍以下がごく普通である日本の市場と比べると、今は売りに見えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

シーイー・マネジメント・インテグレーテッド・ラボラトリー（C.E.Management Integrated LaboratoryLtd）は確かに最近、実に速いペースで業績を伸ばしており、素晴らしい仕事をしている。 PERが高いのは、おそらく投資家がこの力強い収益成長で近い将来、より広い市場をアウトパフォームできると考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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C.E.Managementの成長は十分ですか？

C.E.Management Integrated LaboratoryLtd のようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場を上回る必要があるという前提があります。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに例外的な90％の利益をもたらした。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比べ合計で71％上昇した。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

これは、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に下回る、今後1年間で10％の成長が見込まれる他の市場とは対照的である。

この情報により、C.E.Management Integrated LaboratoryLtdが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い成長が続くと予想し、株価を高く買おうとしているようだ。

C.E.ManagementのPERから何がわかるか？

C.E.Management Integrated LaboratoryLtdの株価が大きく上昇したことで、同社のPERはかなり高い水準まで上昇した。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な目安にはなる。

我々は、C.E.Management Integrated LaboratoryLtdが高いPERを維持しているのは、最近の3年間の成長率が予想通り、より広い市場予測を上回っているためであることを立証した。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はPERの引き下げを正当化するほど大きくはないと感じている。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、この状況で株価が近い将来に大きく下落することは考えにくい。

さらに、C.E.Management Integrated LaboratoryLtdに見られる3つの警告サイン（無視できない1つを含む）についても知っておく必要がある。

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