IRジャパンホールディングス(東証:6035)の健全な収益は保守的かもしれないと考える

IRジャパン・ホールディングス（東証1部6035）の最近の決算報告にはサプライズはなく、株価は先週から横ばいだった。 当社の分析によると、株主は今回の決算報告でいくつかの好材料を見逃している可能性がある。

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IRジャパンホールディングスの業績をズームアップ

財務の世界では、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測るために使用される主要な比率は、発生比率（キャッシュフローから）である。 平たく言えば、当期純利益からFCFを差し引き、それを期中の平均営業資産で割った数値である。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF 以外の利益比率」と考えることもできる。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生比率がプラスであることは問題ではないが、発生比率が高いことは、紙の利益がキャッシュフローに見合っていないことを示すため、間違いなく悪いことである。 特に、発生主義的な比率が高いことは、一般的に言って、目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆する学術的な証拠もある。

IRジャパン・ホールディングスの2024年3月期の発生主義比率は-0.42である。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローを大幅に下回っている。 実際、昨年度のフリーキャッシュフローは15億円で、法定利益の7億6,200万円を大きく上回っている。 IRジャパン・ホールディングスの株主は、フリー・キャッシュフローが過去12ヶ月で改善したことを喜んでいるに違いない。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。IRジャパン・ホールディングスのバランスシート分析はこちら。

IRジャパンホールディングスの利益パフォーマンスに関する当社の見解

前述したように、IRジャパンホールディングスの発生率は、利益のフリーキャッシュフローへの転換が好調であることを示している。 このため、IRジャパン・ホールディングスの潜在的な利益は、法定利益と同様、あるいはそれ以上であると考える！ EPSは過去12ヶ月で14％上昇している。 もちろん、IRジャパン・ホールディングスの業績を分析するにあたっては、まだ表面しか見ていない。 このような観点から、同社をさらに分析するのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 IRジャパン・ホールディングスの投資リスクについて、2つの注意 点を挙げてみた。

このノートでは、IRジャパン・ホールディングスの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができるのであれば、必ずもっと多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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