第一実業（東証：8059）の業績は見かけより弱い

第一実業株式会社。(第一実業株式会社（東証：8059）が好決算を発表し、市場はそれに反応して株価を大幅に引き上げた。 我々はいくつかの分析を行ったが、投資家は利益の数字の下に隠されたいくつかの詳細を見逃しているように思う。

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異常項目が利益に与える影響

第一実業の業績を正しく理解するためには、異常項目による利益951百万円を考慮する必要がある。 増益になるのは喜ばしいことだが、異常項目が大きく寄与することは、時に我々の意欲を削ぐ。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そしてそれは、これらの増益要因が「異例」と表現されることから予想される通りである。 もし第一実業がこのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

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第一実業の利益パフォーマンスに関する我々の見解

第一実業の法定利益は、多額の特別項目があるため、継続的な生産性をきれいに読み取ることはできないと考える。 このため、第一実業の法定利益は基礎収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 結局のところ、第一実業を正しく理解したければ、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 このことを念頭に置いて、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄への投資を検討することはないだろう。 例えば、第一実業をよりよく理解するために目を走らせるべき警告サインを1つ発見した。

このノートでは、第一実業の利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、必ずもっと多くの発見があるはずだ。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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