ファナック株式会社（東証:6954）の今後の配当のために購入する前に、これらの3つのチェックを行う

ファナック（東証：6954）の配当落ち日があと3日後に迫っている。 配当落ち日は、配当金を受け取るために株主が会社の帳簿に記載される必要がある基準日の1日前に発生する。 配当落ち日に注意することが重要なのは、株式の売買が基準日以前に決済されている必要があるからだ。 つまり、9月27日以降にファナック株を購入した投資家は、12月2日に支払われる配当金を受け取ることができない。

同社の次回の配当金は1株当たり36.36円で、84.14円を支払った昨年に次ぐものである。 ファナックの配当利回りは、現在の株価3965.00円に対して2.1%程度となる。 配当は多くの株主にとって重要な収入源だが、その配当を維持するためには事業の健全性が欠かせない。 そのため、配当の支払いが持続可能かどうか、企業が成長しているかどうかを常にチェックする必要がある。

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もし、企業が稼いだ金額よりも多くの配当金を支払うのであれば、配当金は持続不可能になる可能性があり、理想的な状況とは言い難い。 ファナックは昨年、利益の半分以上（61％）を配当したが、これは多くの企業にとって通常の配当性向である。 しかし、配当の評価には利益以上にキャッシュフローが重要であるため、同社が配当を支払うのに十分なキャッシュを生み出しているかどうかを確認する必要がある。 同社は、フリー・キャッシュ・フローの76％を配当金として支払っており、これは通常の範囲内であるが、成長がなければ配当金を引き上げる能力は制限される。

配当金が利益とキャッシュフローの両方でカバーされているのは心強い。これは一般的に、収益が急激に落ち込まない限り、配当が持続可能であることを示唆している。

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収益と配当は成長しているか？

収益が落ち込むと、配当企業を分析し、安全に所有することは難しくなる。 収益が大きく落ち込むと、会社は減配を余儀なくされる可能性がある。 だからこそ、ファナックの一株利益が過去5年間、年率2.6%で縮小しているのは理想的とは言えない。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 10年前のデータ開始以来、ファナックは年平均約9.5％増配している。 収益が減少している間に配当性向を高めることは、しばらくの間は良いリターンをもたらすが、企業がこれ以上配当性向を高めることができなくなったとき、音楽が止まるので、常にチェックする価値がある。

まとめ

ファナックは配当目当てで買う価値があるのか？ 一株当たり利益は縮小しているが、少なくともファナックの配当が持続可能であり、利益とキャッシュフローの配当性向が妥当な範囲内にあることは心強い。 配当の観点からは魅力的な組み合わせとは言えず、当面は見送る方向だ。

しかし、ファナックの劣悪な配当特性が気にならないのであれば、この事業に伴うリスクに留意する価値はある。 投資リスクの観点から、ファナックの警告サインを1つ挙げてみた 。

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