収益未達：コーセル株式会社アナリストの売上高予想を15％下回り、アナリストはモデルを修正中

株主の皆さんは、株式会社コーセル（東証：6905）が先週のこの時期に半期決算を発表したことにお気づきだろうか。(東証:6905)が先週の今頃、半期決算を発表したことを株主はご存知だろう。この1週間の株価は9.6％安の1,038円だった。 売上高はアナリスト予想を15％下回る150億円だったが、損失は大きく悪化していないようで、1株当たりの法定損失は156円とアナリスト予想通りだった。 アナリストは通常、決算発表のたびに業績予想を更新しており、アナリストの会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかは、アナリストの予想から判断することができる。 読者の皆様には、最新決算後にアナリストのコーセルに対する見方が変わったかどうかを確認するために、最新の法定予想を集計したことを知っていただければ幸いである。

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最新決算を考慮し、コーセルを担当するアナリスト2名のコンセンサス予想では、2025年の売上高は295億円となり、過去12ヶ月間で15%の大幅減収となる。 一株当たり法定利益は同期間に58％減の19.40円となる見込みだ。 しかし、今回の決算が発表される前は、アナリストは2025年の売上高を364億円、1株当たり利益（EPS）を72.19円と予想していた。 今回の決算の余波でセンチメントが大幅に悪化したようで、売上高予想が大幅に下方修正され、一株当たり利益も大幅に引き下げられた。

アナリストが目標株価を21％引き下げ、1,100円としたのも驚きではない。

この予測を理解する方法の一つは、過去の実績や業界の成長予測と比較することである。 2025年末までの年率換算で28%の減収が予想されている。これは、過去5年間の12％という過去の成長率からの顕著な変化である。 これを当社のデータと比較してみると、同業他社は全体として年率4.2％の増収が見込まれている。 コーセルの収益が業界全体よりも大幅に悪化することは明らかだ。

結論

最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 マイナス面では、売上高予想も下方修正され、業界全体よりも業績が悪化するとの見通しが示された。 コンセンサス・プライス・ターゲットは著しく低下し、アナリストは最新決算に安心感を抱いていないようで、コーセルの将来的な評価を低く見積もっている。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは、事業の長期的な軌道の方がはるかに重要だと考える。 少なくとも1人のアナリストが2027年までの予測を出しており、 当社のプラットフォームで無料で見ることができる。

コーセルのパレードに水を差すつもりはないが、3つの注意すべき兆候も見つけた。

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