富士電機産業（東証：6654）の業績に関するいくつかの懸念材料に注意すべきと考える。

富士電機産業株式会社（東証：6654）の堅調な直近決算は、株価を大きく動かすには至らなかった。 これは、投資家が法定利益の先を見て、その内容を気にしているためだと思われる。

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異常項目は利益にどのように影響するか？

重要なのは、富士電機工業の利益が、昨年1年間で8000万円の特別項目によって押し上げられたというデータである。 増益は好ましいが、異常項目が大きく寄与している場合、我々は少し慎重になる傾向がある。 世界中のほとんどの上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 その名前からして驚くには当たらない。 そのような異常項目が今期も出ないと仮定すれば、来期は（事業が成長しない限り）減益になると予想される。

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富士電機工業の利益パフォーマンスに関する我々の見解

富士電機工業の法定利益は、利益押し上げのための特殊要因によって歪められている。 このため、富士電機工業の法定利益は基礎収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、その一方で、1株当たり利益は過去3年間、非常に素晴らしいペースで伸びている。 結局のところ、富士電機という会社を正しく理解するには、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 富士電機という企業についてもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 その一例：富士電機産業が注意すべき2つの兆候を見つけました。

このノートでは、富士電機工業の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になるとよいだろう。

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