THK株式会社EPSを22％未達：アナリストが考える次の展開は？

先週、THK株式会社（東証：6481）の決算が発表された。(先週、THK株式会社（東証：6481）の通期決算が発表された。この1週間で、株価は5.4％安の3,584円となった。 どう考えても、かなり悪い結果のように見える。売上高3,530億円はアナリスト予想通りだったが、法定利益は予想を22％下回り、1株当たり85.17円と大きく下回った。 この時期は投資家にとって重要な時期である。というのも、決算短信で企業の業績を把握し、専門家の来期予測を見たり、事業への期待に変化があったかどうかを確認したりできるからだ。 そこで、決算後の最新予想を収集し、予想が示唆する来年の見通しを確認した。

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今回の決算を踏まえ、12名のアナリストによるTHKの直近のコンセンサスは、2025年の売上高3,655億円となっている。コンセンサスが達成された場合、過去12ヶ月間の売上高は3.6%増となる。 一株当たり法定利益は104%増の176円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を3,771億円、1株当たり利益（EPS）を177円と予想していた。 今回の決算発表後、アナリストは少し楽観的ではなくなったようだ。

コンセンサスでは目標株価3,987円を再確認しており、アナリストは来期の減収予想がTHKの市場価値に重大な影響を与えるとは考えていないようだ。 しかし、コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、単一の目標株価に固執することは賢明ではないかもしれない。そのため、投資家の中には、会社 の評価について意見が分かれていないかどうかを確認するた めに、予想レンジを見ることを好む人もいる。 最も楽観的なTHKアナリストの目標株価は5,000円、最も悲観的なアナリストは2,100円である。 アナリストの目標株価に大きな開きがあることにお気づきだろうか。これは、原事業のシナリオにかなり幅があることを示唆している。

もちろん、これらの見通しを業界自体と照らし合わせるという見方もある。 2025年末までの年率3.6％という予想 は、過去5年間の年率9.8％の成長を大きく下回る。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率4.7%の増収を予測している。 つまり、売上高の伸びは鈍化すると予想されるものの、業界全体の成長率はTHKを上回ると予想される。

結論

最も明白な結論は、このところTHKの業績見通しに大きな変化はなく、アナリストの業績予想も前回予想と同じで安定しているということだ。 マイナス面としては、アナリストは収益予想を下方修正し、業界全体よりも業績が悪化すると予測している。 それでも、一株当たり利益は株主の価値創造にとってより重要である。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、これは事業の本質的価値が最新の予想で大きな変化を遂げていないことを示唆している。

この点を考慮すれば、THKについて早急に結論を出すことはないだろう。来年の利益よりも長期的な収益力の方がはるかに重要である。 THKの2027年までの予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

例えば、THKには 2つの警告サイン （ および無視すべきでない1つ）が ある。

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