インカム投資家は配当落ち前に豊田自動織機（東証：6201）に注目すべきか？

豊田自動織機（東証：6201）の配当落ち日が3日後に迫っているようだ。 通常、配当落ち日は基準日の1営業日前であり、会社が配当金を受け取ることができる株主を決定する日である。 配当落ち日が重要なのは、株式が売買されるたびに、取引が決済されるまでに少なくとも2営業日かかるからだ。 したがって、9月27日以降に豊田自動織機の株式を購入した場合、11月27日に配当が支払われる際に、配当金を受け取ることはできない。

次回の配当金は1株当たり140円。昨年、同社は合計で280円を株主に分配した。 豊田自動織機の配当利回りは、現在の株価11110.00円に対して2.5%である。 配当は長期保有者の投資リターンに大きく寄与するが、配当が継続される場合に限られる。 従って、配当の支払いがカバーされているかどうか、利益が伸びているかどうかをチェックする必要がある。

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配当は通常、企業の収益から支払われるため、企業が収益を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 豊田自動織機は昨年、利益の29％を配当した。 しかし、配当の評価には利益以上にキャッシュフローが重要である。 同社は過去12ヵ月間、フリー・キャッシュ・フローの389％という持続不可能な高率を配当金として支払っており、これは憂慮すべきことだ。 私たちが把握していない事業上の何かがない限り、これは将来的に配当を削減しなければならないかもしれないリスクを示唆している可能性がある。

豊田自動織機は、利益計上額よりも配当額が少なかったが、残念ながら配当を賄うだけのキャッシュを生み出せなかった。 このようなことが繰り返されれば、豊田自動織機の配当維持能力に対するリスクとなるだろう。

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収益と配当は成長しているか？

一株当たり利益が一貫して伸びている企業は、通常、一株当たり配当金を増やしやすいため、一般的に最高の配当銘柄となる。 収益が大きく落ち込めば、減配を余儀なくされる可能性もある。 読者にとって幸いなことに、豊田自動織機の1株当たり利益は過去5年間、年率11％で伸びている。 業績はそれなりに伸びているが、過去1年間、配当支払いが同社のキャッシュフローの大半を消費してしまったことが懸念される。

多くの投資家は、企業の配当実績を評価する際、配当金の支払額が経年変化でどの程度変化したかを評価する。 過去10年間、豊田自動織機は年平均約15％の増配を行ってきた。 一株当たり利益と配当の両方が過去数年間で急成長しているのは喜ばしいことだ。

結論

投資家は今後の配当のために豊田自動織機を買うべきか？ 私たちは、同社が一株当たり利益を向上させつつ、低率の配当も行っていることを嬉しく思う。しかし、キャッシュフローに占める割合が不快なほど高いと思われる配当金を支払うのは、あまり良いことではない。 まとめると、配当の観点から豊田自動織機に期待するのは難しい。

そう考えると、徹底的な銘柄調査の重要な部分は、その銘柄が現在直面しているリスクを認識することである。 その一助として、豊田自動織機の株式に投資する前に注意すべき1つの警告サインを発見した。

一般的に、最初に目にした配当株を買うことはお勧めしない。ここでは、強力な配当金を支払っている興味深い銘柄を厳選して紹介する。

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