日本ガイシ株式会社（証券コード：5333）に対する投資家のコメント(日本ガイシ株式会社）

日本ガイシの株価収益率（PER）15.6倍は、日本のPERの中央値が約14倍と同程度であることから、特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

日本ガイシは、平均していくらか成長している他の企業と比較すると、収益が減少しているため、最近、うまくトラッキングできていない。 可能性として考えられるのは、投資家がこの業績不振が好転すると考えているため、PERが控えめになっているということだ。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い価格を支払うことになる。

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成長はPERに見合うか？

日本ガイシのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提がある。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は25％も減少している。 この結果、直近3年間のEPSは12％の上昇となった。 というわけで、この3年間、多少の不調はあったにせよ、同社はおおむね順調に業績を伸ばしてきたことが確認できる。

将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予想では、今後3年間の収益は年率17％成長するはずである。 市場予想が年率9.6%にとどまる中、同社はより強力な業績が期待できる。

日本ガイシが市場とほぼ同じPERで取引されているのは興味深い。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。

日本ガイシのPERの結論

株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

日本ガイシのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが予想ほどPERに寄与していないことが分かった。 業績見通しとPERが一致しないのは、業績に対する未知の脅威がある可能性がある。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。

意見をまとめる前に、日本ガイシの注意すべき兆候を1つ発見した。

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