AGC(東証:5201)なら、払っただけのことはある。

日本の建築業界のP/S中央値がほぼ同程度である中、AGC(東証:5201)のP/Sが0.5倍であることを特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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AGCの最近の業績はどのようなものか？

AGCの直近の業績は、売上高成長率が他社に劣るため、相対的に低迷している。 おそらく市場は、将来の収益が上向くことを期待しており、それがP/Sの低下を抑えているのだろう。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い価格を支払うことになる。

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AGCの収益成長は予測されていますか？

AGCのP/Sレシオは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは業界と同程度の業績しか期待できない企業にとっては典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は一昨年と実質的に同じ数字が同社のトップラインにもたらされた。 幸いなことに、その前の数年間は好調だったため、過去3年間で合計27％の増収を達成することができた。 つまり、過去3年間の収益成長という点では、同社は複雑な結果に終わったということだ。

同社を担当する10人のアナリストによれば、今後3年間は年率4.5％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は毎年4.1％ずつ拡大すると予測されており、大きな違いはない。

このような情報から、AGCが業界とほぼ同じP/Sで取引されている理由がわかる。 大半の投資家は、将来の平均的な成長を期待しており、株価にはそれなりの金額しか払いたくないようだ。

AGCのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みすることには注意が必要だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかについては、株価売上高比率から多くを読み取ることができる。

AGCの売上高成長率予測によれば、PERはほぼ予想通りであり、両指標は業界平均に近い。 現段階では、投資家は収益の改善や悪化の可能性は、P/Sを上下方向に押し上げるほど大きくはないと感じている。 総合的に考えて、P/Sと収益予想に大きなショックがなければ、株価が近い将来どちらかの方向に強く動くとは考えにくい。

例えば、 AGCには1つの警告サインがある 。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。

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