投資家は鹿島建設（東証：1812）の業績を買っていない

PER（株価収益率）10.9倍の鹿島建設（東証1部1812）は、日本の企業の半数近くがPER14倍以上であり、PER21倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近の鹿島は、他の企業よりも業績が伸び悩んでおり、有利な状況にはない。 PERが低いのは、投資家がこの冴えない業績がこれ以上良くならないと考えているからだろう。 もしまだ鹿島が好きなら、これ以上業績が悪化しないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

鹿島の最新分析を見る

同社に対するアナリストの予想に関する全容を知りたいですか？鹿島に関する無料 レポートを ご覧ください。

成長性と低PERはマッチするか？

鹿島のPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも悪いパフォーマンスを期待される企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は3.2％の増益を達成した。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられ、EPSは全体で30％上昇している。 つまり、この3年間、同社は実際に利益を伸ばす良い仕事をしてきたということを確認することから始めることができる。

同社を担当する7人のアナリストによると、今後3年間のEPSは年率7.6％上昇すると予想されている。 これは、より広い市場の年率9.8％の成長予測よりかなり低い。

この点を考慮すると、鹿島のPERが他社を下回るのも理解できる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であると予想し、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。

鹿島のPERの結論

株価収益率（PER）は、株を買うかどうかの決め手となるべきものではないが、業績期待のバロメーターとしては非常に有効である。

鹿島が低PERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも低いという弱点があるからだ。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど業績改善の可能性が大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

会社のバランスシートは、リスク分析のもう一つの重要な分野である。 6つの簡単なチェック項目からなる鹿島の無料バランスシート分析で 、問題となりうるリスクを発見することができる。

鹿島よりも良い投資先が見つかるかもしれません。可能性のある候補を選びたい方は、低PERで取引されている（しかし収益を伸ばせることが証明されている）興味深い企業の 無料リストをご覧ください。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。