Stock Analysis
三機工業株式会社(株式会社三機工業（東証1部1718）の株式は、あと3日で配当落ちとなる。 配当落ち日は、基準日の1営業日前である。基準日とは、株主が配当金を受け取るために会社の帳簿上に存在しなければならない締切日である。 配当落ち日は、決済に丸2営業日を要するため重要である。そのため、その日を逃すと、基準日に会社の帳簿に記載されないことになる。 したがって、12月27日以降に三機工業の株式を購入した場合、3月26日に配当金が支払われる際に、配当金を受け取ることはできない。
同社の配当金は、1株当たり100円で、過去12ヶ月の1株当たり200円に続くものである。 過去1年分の配当に基づくと、現在の株価4730.00円に対する配当利回りは約4.2%となる。 配当金を支払う企業を見るのは好きだが、金の卵を産むことで金のガチョウが死んでしまわないか確認することも重要だ！ その結果、読者は常に三機工業が配当金を増やすことができているか、あるいは減配の可能性があるかどうかをチェックする必要がある。
企業が稼いだ金額よりも配当金を多く支払った場合、配当は持続不可能になる可能性があり、理想的な状況とは言い難い。 三機工業の昨年の配当は利益のわずか12％で、これは保守的な低水準であり、不測の事態に備えて十分なマージンを残していると考える。 しかし、配当の評価には利益以上にキャッシュフローが重要である。 幸運なことに、同社は昨年、フリー・キャッシュ・フローのわずか8.7％を配当した。
配当金が利益とキャッシュフローの両方でカバーされているのは心強い。これは一般的に、収益が急激に落ち込まない限り、配当が持続可能であることを示唆している。
利益と配当は伸びているか？
収益が伸びていない企業でも価値はあるが、企業の成長に苦戦しそうな場合は、配当の持続可能性を評価することがさらに重要になる。 業績が悪化し、減配を余儀なくされた場合、投資家は投資価値が煙のように消えていくのを見ることになりかねない。 過去5年間の三機工業の業績が横ばいであることに、私たちが過度の期待を抱いていないのはそのためだ。 確かに崖から転落するよりはマシだが、最高の配当銘柄は長期的に有意義に利益を伸ばすものだ。 三機工業は利益の4分の3以上を内部留保しており、ある程度の利益成長を生み出してきた歴史がある。これは妥当な組み合わせだと思う。
企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 三機工業は、過去10年間の配当支払いに基づき、年平均9.6％の増配を実現している。
まとめると
三機工業は配当目当てで買う価値があるか？ 一株当たり利益はこの間横ばいだが、三機工業が配当として利益とキャッシュフローの半分以下を支払っていることに興味をそそられる。これは、経営陣が事業に多額の再投資を行っている可能性を示唆するものであると同時に、いずれ配当を増やす余地を与えるものでもあるからだ。 一般的に我々は、低い配当性向と力強い一株当たり利益の伸びの両方を見たいが、三機工業はその中間にある。 この分析では、三機工業は全体的に堅調に見える。
それを念頭に置いて、徹底的な銘柄調査の重要な部分は、その銘柄が現在直面しているリスクを認識しておくことである。 例えば、三機工業には3つの警告的兆候が ある（そして1つは我々を少し不安にさせる）。
よくある投資の間違いは、最初に目についた面白い銘柄を買ってしまうことだ。高利回り配当銘柄の全リストはこちら。
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