住友電気工業の株主は喜んでいることだろう。(最新の半期決算を受け、株価は11％高の2,579円となっている。 売上高はアナリストの予想通り2.2億円だったが、住友電気工業は1株当たり56.41円の利益（法定利益）を出し、予想を27％上回るという驚くべき結果を出した。 決算は投資家にとって重要な時期である。企業の業績を把握し、アナリストの来期予想を見たり、企業に対するセンチメントに変化があるかどうかを確認したりできるからだ。 そこで、決算後の最新予想を収集し、予想が示唆する来年の見通しを確認した。
住友電気工業のアナリスト8名は、直近の業績を考慮し、2025年の売上高を過去12ヶ月とほぼ同水準の4.59億円と予想している。 一株当たり法定利益は21％減の201円となる見込み。 アナリストはこのレポートに先立ち、2025年の売上高を4.62億円、1株当たり利益（EPS）を206円と予想していた。 売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を少し下方修正した。
コンセンサス目標株価が2,834円でほぼ据え置かれたのは驚きかもしれない。アナリストは明らかに、減益予想がバリュエーションに大きな影響を与えないことを示唆している。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均である。そのため、投資家の中には、会社のバリュエーションについて意見が分かれていないかどうかを確認するために、予想レンジを見たがる人もいる。 最も楽観的な住友電工のアナリストの目標株価は3,200円だが、最も悲観的なアナリストは2,470円である。 しかし、このように予想レンジが狭いということは、アナリストが同社の価値をどの程度と見ているかということを示唆している。
大局的な見方をすれば、これらの予測を理解する方法の一つは、過去の実績や業界の成長予測との比較を見ることである。 2025年末までの年率0.4%の成長率予測は、過去5年間の年率10.0%の成長率を大きく下回る。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は年率3.5%の増収を予測している。 成長の鈍化を考慮すれば、住友電工の成長も他の業界企業より鈍化することは明らかであろう。
結論
最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 プラス面としては、売上高予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなかったことから、この事業の本質的な価値は、最新の予想によって大きな変化がなかったことが示唆される。
そのような考えから、我々は、事業の長期的な見通しは、来年の収益よりもはるかに重要であると考えている。 Simply Wall Stでは、住友電気工業の2027年までのアナリスト予想が揃っており、こちらのプラットフォームで無料で見ることができる。
とはいえ、投資リスクという常に存在する脅威を考慮する必要はある。 私たちは、 住友電気工業の 1つの警告サインを特定しましたので 、これを理解することがあなたの投資プロセスの一部となるはずです。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.