Los sólidos resultados de QXO (NASDAQ:QXO) son un buen indicador de la fortaleza del negocio

A pesar de anunciar unos sólidos beneficios, las acciones de QXO, Inc.(NASDAQ:QXO) se mostraron flojas. Creemos que el mercado podría estar prestando atención a algunos factores subyacentes que consideran preocupantes.

Vea nuestro último análisis de QXO

Una mirada más de cerca a las ganancias de QXO

Muchos inversores no han oído hablar del ratio de devengo del flujo de caja, pero en realidad es una medida útil de lo bien que los beneficios de una empresa están respaldados por el flujo de caja libre (FCF) durante un periodo determinado. En lenguaje llano, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Se podría pensar en el ratio de devengo del flujo de caja como el "ratio de beneficio no FCF".

Por lo tanto, en realidad se considera algo bueno cuando una empresa tiene un coeficiente de periodificación negativo, pero algo malo si su coeficiente de periodificación es positivo. Aunque tener un coeficiente de devengo superior a cero es poco preocupante, creemos que merece la pena destacar cuando una empresa tiene un coeficiente de devengo relativamente alto. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

QXO tiene un ratio de devengo de -3,55 para el año hasta septiembre de 2024. Esto indica que su flujo de caja libre superó con creces su beneficio estatutario. A saber, produjo un flujo de caja libre de 30 millones de dólares durante el periodo, eclipsando su beneficio declarado de 17,1 millones de dólares. El flujo de caja libre de QXO ha mejorado en el último año, lo que en general es positivo. Por desgracia para los accionistas, la empresa también ha estado emitiendo nuevas acciones, diluyendo su participación en los beneficios futuros.

Eso puede hacer que se pregunte qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Un aspecto esencial a la hora de evaluar la calidad de los beneficios es observar en qué medida una empresa está diluyendo a los accionistas. De hecho, QXO aumentó el número de acciones en circulación en un 62.216% en los últimos doce meses mediante la emisión de nuevas acciones. Esto significa que sus beneficios se reparten entre un mayor número de acciones. Celebrar los ingresos netos ignorando la dilución es como alegrarse porque se tiene una sola porción de una pizza más grande, pero ignorando el hecho de que la pizza está ahora cortada en muchas más porciones. Compruebe el crecimiento histórico del BPA de QXO haciendo clic en este enlace.

Un vistazo al impacto de la dilución de QXO en sus ganancias por acción (BPA)

No tenemos datos sobre los beneficios de la empresa de hace tres años. Si nos centramos en el último año, seguimos sin poder hablar de tasas de crecimiento de forma coherente, ya que el año pasado registró pérdidas. Lo que sí sabemos es que, aunque es estupendo ver un beneficio en los últimos doce meses, ese beneficio habría sido mejor, por acción, si la empresa no hubiera necesitado emitir acciones. Así que puedes ver que la dilución ha tenido un impacto bastante significativo en los accionistas.

A largo plazo, si los beneficios por acción de QXO pueden aumentar, entonces el precio de la acción también debería hacerlo. Sin embargo, si sus beneficios aumentan mientras sus beneficios por acción se mantienen planos (o incluso caen), entonces los accionistas podrían no ver muchos beneficios. Por este motivo, podría decirse que el BPA es más importante que el beneficio neto a largo plazo, suponiendo que el objetivo sea evaluar si el precio de las acciones de una empresa podría crecer.

Nuestra opinión sobre los beneficios de QXO

En conclusión, QXO tiene un fuerte flujo de caja en relación con los beneficios, lo que indica una buena calidad de los mismos, pero la dilución significa que sus beneficios por acción están cayendo más rápido que su beneficio. Dadas las consideraciones contrastadas, no tenemos una opinión firme sobre si los beneficios de QXO son un reflejo adecuado de su potencial subyacente de beneficios. Por lo tanto, aunque la calidad de los beneficios es importante, es igualmente importante considerar los riesgos a los que se enfrenta QXO en este momento. Al realizar nuestro análisis, descubrimos que QXO tiene 1 señal de advertencia y no sería prudente ignorarla.

Nuestro examen de QXO se ha centrado en determinados factores que pueden hacer que sus beneficios parezcan mejores de lo que son. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de una empresa de calidad. Aunque puede que tenga que investigar un poco, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con importantes participaciones de información privilegiada.

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