Las acciones de Amdocs (NASDAQ:DOX) se comportan mejor que el crecimiento de sus beneficios subyacentes en los últimos cinco años

Cuando compra y mantiene una acción a largo plazo, lo que quiere es que le proporcione una rentabilidad positiva. Pero más que eso, probablemente quiera que suba más que la media del mercado. Pero Amdocs Limited(NASDAQ:DOX) no ha logrado este segundo objetivo, con una subida del 54% en cinco años, por debajo de la rentabilidad del mercado. En los últimos doce meses, el precio de la acción ha subido un muy respetable 13%.

Tras un sólido rendimiento de 7 días, comprobemos qué papel han desempeñado los fundamentales de la empresa para impulsar la rentabilidad de los accionistas a largo plazo.

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Citando a Buffett, "Los barcos navegarán alrededor del mundo pero la Sociedad de la Tierra Plana florecerá. Seguirá habiendo grandes discrepancias entre el precio y el valor en el mercado...". Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción que el mercado tiene de una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Amdocs logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 4,1% anual. Este crecimiento del BPA es inferior al aumento medio anual del 9% del precio de la acción. Esto sugiere que los participantes en el mercado tienen a la empresa en mayor estima, en estos días. Esto no es necesariamente sorprendente si se tiene en cuenta el historial de cinco años de crecimiento de los beneficios.

Los beneficios por acción de la empresa (a lo largo del tiempo) se muestran en la siguiente imagen (haga clic para ver las cifras exactas).

Antes de comprar o vender una acción, siempre recomendamos un examen minucioso de las tendencias históricas de crecimiento, disponibles aquí.

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción dada. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de las acciones que pagan dividendos. En el caso de Amdocs, su TSR ha sido del 71% en los últimos 5 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Es agradable ver que los accionistas de Amdocs han recibido un rendimiento total del accionista del 16% durante el último año. Y eso incluye el dividendo. Eso es mejor que la rentabilidad anualizada del 11% durante media década, lo que implica que la empresa lo está haciendo mejor recientemente. Alguien con una perspectiva optimista podría considerar que la reciente mejora del TSR indica que la propia empresa está mejorando con el tiempo. ¿Es Amdocs barata en comparación con otras empresas? Estas 3 medidas de valoración podrían ayudarle a decidir.

Pero tenga en cuenta que Amdocs puede no ser la mejor acción para comprar. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con crecimiento de beneficios en el pasado (y previsión de mayor crecimiento).

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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