Por qué Akamai Technologies (NASDAQ:AKAM) puede gestionar su deuda de forma responsable

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que Akamai Technologies, Inc.(NASDAQ:AKAM) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está haciendo que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la Deuda Neta de Akamai Technologies?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en junio de 2024 Akamai Technologies tenía una deuda de 3.540 millones de dólares, frente a los 2.310 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, tiene 1.640 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a una deuda neta de alrededor de 1.900 millones de dólares.

Un vistazo al Pasivo de Akamai Technologies

Según el último balance, Akamai Technologies tenía pasivos por valor de 1.950 millones de dólares con vencimiento a 12 meses, y pasivos por valor de 3.390 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 1.640 millones de dólares en efectivo, así como de cuentas por cobrar valoradas en 699,3 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa es superior en 3.000 millones de dólares a la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que Akamai Technologies tiene una enorme capitalización bursátil de 15.800 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan controlando el balance en el futuro.

Para evaluar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). Por lo tanto, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Diríamos que el moderado ratio de deuda neta sobre EBITDA de Akamai Technologies (siendo de 1,7), indica prudencia a la hora de endeudarse. Y su fuerte cobertura de intereses de 1k veces, nos hace sentirnos aún más cómodos. Aunque Akamai Technologies no parece haber ganado mucho en la línea del EBIT, al menos los beneficios se mantienen estables por ahora. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Akamai Technologies puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan dinero en efectivo. Así que merece la pena comprobar cuánto de ese EBIT está respaldado por flujo de caja libre. En los últimos tres años, Akamai Technologies ha producido más flujo de caja libre que EBIT. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.

Nuestra opinión

Afortunadamente, la impresionante cobertura de intereses de Akamai Technologies implica que tiene ventaja sobre su deuda. Y eso es sólo el principio de las buenas noticias, ya que su conversión de EBIT a flujo de caja libre también es muy alentadora. Teniendo en cuenta todos estos datos, nos parece que Akamai Technologies adopta un enfoque bastante sensato con respecto a la deuda. Eso significa que están asumiendo un poco más de riesgo, con la esperanza de impulsar la rentabilidad de los accionistas. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Akamai Technologies que debería tener en cuenta.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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