La contabilidad conservadora de Monolithic Power Systems (NASDAQ:MPWR) podría explicar sus escasos beneficios

El último informe de resultados de Monolithic Power Systems, Inc.(NASDAQ:MPWR) fue decepcionante para los accionistas. A pesar de las débiles cifras de beneficios, nuestro análisis se muestra optimista sobre la calidad general de la cuenta de resultados.

Vea nuestro último análisis de Monolithic Power Systems

Zoom sobre las ganancias de Monolithic Power Systems

Un ratio financiero clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte sus beneficios en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo. Para obtener el ratio de devengo, primero restamos el FCF del beneficio de un periodo y, a continuación, dividimos esa cifra por los activos operativos medios del periodo. Este ratio nos indica qué parte de los beneficios de una empresa no está respaldada por el flujo de caja libre.

Por lo tanto, en realidad se considera algo bueno cuando una empresa tiene un coeficiente de devengo negativo, pero algo malo si su coeficiente de devengo es positivo. Esto no implica que debamos preocuparnos por un coeficiente de devengo positivo, pero merece la pena señalar los casos en los que el coeficiente de devengo es bastante elevado. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

Durante los doce meses hasta septiembre de 2024, Monolithic Power Systems registró un ratio de periodificación de -0,27. Esto implica que tiene una muy buena conversión de efectivo, y que sus ganancias en el último año en realidad subestiman significativamente su flujo de caja libre. De hecho, el flujo de caja libre fue de 679 millones de dólares el año pasado, mucho más que su beneficio estatutario de 434,2 millones de dólares. Los accionistas de Monolithic Power Systems están sin duda satisfechos de que el flujo de caja libre haya mejorado en los últimos doce meses.

Eso puede hacer que se pregunten qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Monolithic Power Systems

Afortunadamente para los accionistas, Monolithic Power Systems generó abundante flujo de caja libre para respaldar sus cifras de beneficios estatutarios. Basándonos en esta observación, consideramos posible que los beneficios estatutarios de Monolithic Power Systems subestimen en realidad su potencial de ganancias. Además, sus beneficios por acción han crecido a un ritmo impresionante en los últimos tres años. Al fin y al cabo, es esencial tener en cuenta algo más que los factores anteriores si se quiere entender bien la empresa. No olvide que, a la hora de analizar un valor, conviene tener en cuenta los riesgos que entraña. En Simply Wall St, hemos encontrado 1 señal de advertencia para Monolithic Power Systems y creemos que merece su atención.

En esta nota sólo hemos analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de Monolithic Power Systems. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Aunque puede que tenga que investigar un poco, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento del capital o esta lista de valores con importantes participaciones de información privilegiada.

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