¿Tiene Xencor (NASDAQ:XNCR) un balance saneado?

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que Xencor, Inc.(NASDAQ:XNCR) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda neta de Xencor?

Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver las cifras históricas, pero muestra que en marzo de 2024 Xencor tenía 20,4 millones de dólares de deuda, un aumento sobre ninguno, en un año. Sin embargo, tiene 535,9 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 515,5 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de Xencor?

Según el último balance, Xencor tenía pasivos por valor de 79,4 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 192,7 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 535,9 millones de dólares en efectivo y 9,58 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así que en realidad tiene 273,4 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este superávit sugiere que Xencor está utilizando la deuda de una forma que parece segura y conservadora. Como tiene muchos activos, es poco probable que tenga problemas con sus prestamistas. En pocas palabras, el hecho de que Xencor tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Xencor para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, Xencor registró unos ingresos de 162 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 65%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.

¿Cuál es el riesgo de Xencor?

Aunque Xencor perdió dinero en términos de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), generó un flujo de caja libre positivo de 49 millones de dólares. Por lo tanto, teniendo esto en cuenta y considerando la situación de tesorería neta, no creemos que el valor sea demasiado arriesgado a corto plazo. Creemos que un crecimiento de los ingresos del 65% es una buena señal. No cabe duda de que un crecimiento rápido de los ingresos puede curar todo tipo de males. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Xencor muestra 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que usted debería conocer...

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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