Las acciones de Repligen Corporation (NASDAQ:RGEN) se disparan un 27%, pero su PER sigue pareciendo razonable

Las acciones de Repligen Corporation(NASDAQ:RGEN) han tenido un mes realmente impresionante, ganando un 27% después de un inestable periodo anterior. Pero las ganancias del último mes no han sido suficientes para compensar a los accionistas, ya que el precio de la acción ha bajado un 3,9% en los últimos doce meses.

Dado que su precio ha subido, se le podría perdonar que pensara que Repligen es un valor a tener en cuenta, con una relación precio/ventas (o "P/V") de 14,8 veces, teniendo en cuenta que casi la mitad de las empresas del sector de las ciencias biológicas de Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 3,7 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Repligen para los accionistas?

Los últimos tiempos no han sido buenos para Repligen, ya que sus ingresos han caído más rápido que los de la mayoría de las empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores creen que la empresa dará un giro completo a la situación y acelerará su crecimiento por encima de la mayoría de las empresas del sector. Eso es lo que realmente se espera, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Repligen?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Repligen es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de eclipsar decididamente al sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 22%. Sin embargo, el último trienio ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 40%, a pesar de sus insatisfactorios resultados a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un muy buen trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 14% anual durante los próximos tres años, según los once analistas que siguen a la empresa. Dado que el sector sólo prevé un crecimiento anual del 7,0%, la empresa está en condiciones de obtener mayores ingresos.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Repligen se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.

Conclusión sobre la PER de Repligen

La fuerte subida del precio de las acciones ha hecho que la relación precio/ventas de Repligen también se dispare. Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante para comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Repligen reveló que sus perspectivas de ingresos superiores están contribuyendo a su elevado P/S. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con la PER, ya que confían plenamente en que los ingresos futuros no están amenazados. A menos que los analistas hayan errado realmente el tiro, estas sólidas previsiones de ingresos deberían mantener al alza el precio de la acción.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 3 señales de advertencia para Repligen que hay que tener en cuenta.

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