El precio de DuPont de Nemours, Inc. (NYSE:DD) no está en sintonía con los ingresos

Cuando vemos que casi la mitad de las empresas del sector químico de Estados Unidos tienen relaciones precio/ventas (o "P/V") inferiores a 1,4x, DuPont de Nemours, Inc.(NYSE:DD) parece estar emitiendo algunas señales de venta con su relación P/V de 2,7x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado P/S.

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Cómo ha evolucionado DuPont de Nemours

El crecimiento negativo de los ingresos de DuPont de Nemours en los últimos tiempos no ha sido ni mejor ni peor que el de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores creen que la empresa puede cambiar las cosas y liberarse de la tendencia general a la baja de los ingresos. Si no es así, es posible que los accionistas actuales estén un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de DuPont de Nemours?

La única ocasión en la que se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan alto como el de DuPont de Nemours es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar al sector.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un frustrante descenso del 3,8% en sus beneficios. Esto significa que también se ha producido un descenso de los ingresos a largo plazo, ya que los ingresos han bajado un 11% en total en los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 5,8% cada año durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto de la industria crezca un 7,0% cada año, lo que no es materialmente diferente.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de DuPont de Nemours sea superior al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse al valor. Estos accionistas pueden estar preparándose para una decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender de la PER de DuPont de Nemours?

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Los analistas prevén que los ingresos de DuPont de Nemours crezcan sólo a la par que los del resto del sector, lo que ha provocado que el elevado ratio P/S sea inesperado. El hecho de que las cifras de ingresos no sean espectaculares nos hace dudar de que el elevado PER de la empresa pueda ser sostenible a largo plazo. A menos que la empresa pueda adelantarse al resto del sector a corto plazo, será difícil mantener el precio de la acción en los niveles actuales.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 3 señales de advertencia para DuPont de Nemours que debería tener en cuenta.

Si le interesan las empresas con un sólido crecimiento de los beneficios en el pasado, quizá desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas con un fuerte crecimiento de los beneficios y un bajo PER.

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