Hay una razón por la que el precio de Hartford Financial Services Group, Inc. (NYSE:HIG) es poco exigente

La relación precio/beneficios (o "PER") de 11,2x de The Hartford Financial Services Group, Inc.(NYSE:HIG) podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 20x e incluso los PER superiores a 35x son bastante comunes. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las empresas en los últimos tiempos, Hartford Financial Services Group lo ha estado haciendo relativamente bien. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, lo que ha reprimido el PER. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor de los inversores.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Hartford Financial Services Group es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado respecto al mercado.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 37% en su cuenta de resultados. Además, el BPA ha aumentado un 71% en conjunto desde hace tres años, gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 13% durante el próximo año, según los doce analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es sustancialmente inferior al crecimiento del 15% previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Hartford Financial Services Group se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa se asoma a un futuro potencialmente menos próspero.

Conclusión sobre el PER de Hartford Financial Services Group

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Hemos comprobado que Hartford Financial Services Group mantiene su bajo PER debido a que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general, como cabía esperar. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER porque admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

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