HCA Healthcare (NYSE:HCA) cede un 3,1% esta semana, ya que la rentabilidad anual cae más en línea con el crecimiento de los beneficios

Aunque los accionistas de HCA Healthcare, Inc.(NYSE:HCA) probablemente estén contentos en general, la acción no ha tenido una racha especialmente buena recientemente, con una caída del precio de la acción del 18% en el último trimestre. Pero eso no cambia el hecho de que los accionistas han recibido una rentabilidad realmente buena en los últimos cinco años. Creemos que la mayoría de los inversores estarían contentos con la rentabilidad del 121% en ese periodo. Para algunos, el reciente retroceso no sería sorprendente después de una subida tan rápida. Por supuesto, eso no significa necesariamente que ahora esté barata.

Dado que el rendimiento a largo plazo ha sido bueno, pero ha habido un reciente retroceso del 3,1%, vamos a comprobar si los fundamentos coinciden con el precio de la acción.

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No se puede negar que los mercados a veces son eficientes, pero los precios no siempre reflejan el rendimiento empresarial subyacente. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, HCA Healthcare logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 18% anual. Así pues, la tasa de crecimiento del BPA se aproxima bastante a la subida anualizada de la cotización del 17%. Por lo tanto, se podría concluir que el sentimiento hacia las acciones no ha cambiado mucho. De hecho, el precio de la acción parece reflejar en gran medida el crecimiento del BPA.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

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¿Qué pasa con los dividendos?

Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, así como la rentabilidad del precio de la acción, para cualquier título. Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión descontada. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. El TSR de HCA Healthcare en los últimos 5 años ha sido del 129%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

HCA Healthcare proporcionó un TSR del 21% en los últimos doce meses. Pero esa rentabilidad está por debajo del mercado. El lado positivo es que la ganancia fue en realidad mejor que la rentabilidad media anual del 18% durante cinco años. Esto podría indicar que la empresa se está ganando a nuevos inversores, a medida que persigue su estrategia. Aunque merece la pena tener en cuenta los distintos efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Para ello, debería tener en cuenta la señal de advertencia que hemos detectado en HCA Healthcare.

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Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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