Los inversores siguen esperando al margen a Elevance Health, Inc. (NYSE:ELV)

Con una relación precio/beneficios (o "PER") media de cerca de 17 veces en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación PER de Elevance Health, Inc. (NYSE:ELV) de 18,9 veces. Aunque puede que no llame la atención, si el PER no está justificado, los inversores podrían estar desaprovechando una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

No cabe duda de que Elevance Health ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Una posibilidad es que el PER sea moderado porque los inversores piensan que los beneficios de la empresa serán menos resistentes de cara al futuro. Si le gusta la empresa, esperaría que este no fuera el caso para poder comprar algunas acciones mientras no estén a su favor.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el PER?

Para justificar su PER, Elevance Health necesitaría producir un crecimiento similar al del mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar los beneficios por acción un 8,0% el año pasado. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 68% en el BPA, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 18% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Dado que el mercado sólo prevé un 10% anual, la empresa está posicionada para obtener unos resultados más sólidos.

En vista de ello, resulta curioso que el PER de Elevance Health se sitúe en línea con el de la mayoría de las demás empresas. Puede ser que la mayoría de los inversores no estén convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

¿Qué podemos aprender del PER de Elevance Health?

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Hemos establecido que Elevance Health cotiza actualmente con un PER inferior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es superior a la del mercado en general. Podría haber algunas amenazas no observadas a los beneficios que impidan que el PER se corresponda con las perspectivas positivas. Al menos, el riesgo de una caída del precio parece moderado, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían experimentar cierta volatilidad.

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