Al mercado aún no le gusta lo que ve de los ingresos de Enhabit, Inc. (NYSE:EHAB)

Es posible que piense que, con una relación precio/ventas (o "P/V") de 0,4x, Enhabit, Inc.(NYSE:EHAB) es un valor que merece la pena analizar, ya que casi la mitad de las empresas del sector sanitario de Estados Unidos tienen relaciones P/V superiores a 0,9x, e incluso las P/V superiores a 3x no son fuera de lo común. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido P/S.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Enhabit para los accionistas?

Enhabit no ha tenido un buen comportamiento en los últimos tiempos, ya que la disminución de sus ingresos no es comparable con la de otras empresas, que han experimentado un crecimiento medio de sus ingresos. Tal vez el P/S siga siendo bajo porque los inversores piensan que las perspectivas de un fuerte crecimiento de los ingresos no están en el horizonte. Si le sigue gustando la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor de los inversores.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un P/S tan bajo como el de Enhabit es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al sector.

Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 3,3%. Como resultado, los ingresos de hace tres años también han caído un 2,7% en conjunto. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

Pasando al futuro, las estimaciones de los nueve analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos deberían crecer un 4,9% anual en los próximos tres años. Esta previsión es sustancialmente inferior al 7,8% anual previsto para el sector en general.

Con esta información, podemos entender por qué Enhabit cotiza a un PER inferior al del sector. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa vislumbraba un futuro potencialmente menos próspero.

Conclusión sobre la relación precio/ventas de Enhabit

Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Hemos establecido que Enhabit mantiene su bajo P/S debido a que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del sector en general, tal y como se espera. En este momento, los accionistas están aceptando el bajo PER, ya que admiten que los ingresos futuros probablemente no les depararán sorpresas agradables. En estas circunstancias, es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo.

No hay que olvidar que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Enhabit que debería tener en cuenta.

Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por lo tanto, puede que desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios razonables de PER y que han experimentado un fuerte crecimiento de los beneficios.

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