IDEXX Laboratories (NASDAQ:IDXX) parece utilizar la deuda con moderación

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en el grado de riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas , IDEXX Laboratories, Inc.(NASDAQ:IDXX) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está haciendo que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas recurren a la deuda para financiar su crecimiento, sin consecuencias negativas. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de IDEXX Laboratories

¿Cuál es la deuda neta de IDEXX Laboratories?

Como puede ver a continuación, IDEXX Laboratories tenía 873,9 millones de dólares de deuda en septiembre de 2024, frente a los 1.020 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, dado que cuenta con una reserva de efectivo de 308,6 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 565,3 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de IDEXX Laboratories

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que IDEXX Laboratories tenía pasivos por valor de 1.010 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 723,5 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de 308,6 millones de dólares en efectivo, así como de 587,1 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa supera en 837,0 millones de dólares la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.

Dado que IDEXX Laboratories tiene una enorme capitalización bursátil de 33.900 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es el número de veces que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

La deuda neta de IDEXX Laboratories es sólo 0,44 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre fácilmente sus gastos por intereses, ya que es 62,3 veces superior. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. La buena noticia es que IDEXX Laboratories ha aumentado su EBIT un 8,8% en doce meses, lo que debería aliviar cualquier preocupación sobre el reembolso de la deuda. No cabe duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si IDEXX Laboratories puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. Durante los tres últimos años, IDEXX Laboratories ha generado un flujo de caja libre sólido equivalente al 61% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

La cobertura de intereses de IDEXX Laboratories sugiere que puede hacer frente a su deuda con la misma facilidad con la que Cristiano Ronaldo podría marcar un gol a un portero de un equipo sub-14. Y eso es sólo el principio. Y eso es sólo el principio de las buenas noticias, ya que su deuda neta sobre EBITDA también es muy alentadora. También cabe destacar que IDEXX Laboratories pertenece al sector de equipos médicos, que suele considerarse bastante defensivo. Desde una perspectiva más amplia, creemos que el uso de la deuda por parte de IDEXX Laboratories parece bastante razonable y no nos preocupa. Aunque la deuda conlleva riesgos, si se utiliza con prudencia también puede aportar una mayor rentabilidad sobre los recursos propios. Por encima de la mayoría de las demás métricas, creemos que es importante hacer un seguimiento de la velocidad a la que crecen los beneficios por acción, si es que crecen. Si usted también ha llegado a esa conclusión, está de suerte, porque hoy puede ver gratuitamente este gráfico interactivo del historial de beneficios por acción de IDEXX Laboratories.

Al fin y al cabo, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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