Las ganancias de Lamb Weston Holdings (NYSE:LW) son de calidad cuestionable

El anuncio de beneficios de la semana pasada de Lamb Weston Holdings, Inc.(NYSE:LW) fue decepcionante para los inversores, a pesar de que las cifras principales eran sólidas. Nuestro análisis reveló algunos factores preocupantes a los que creemos que el mercado podría estar prestando atención.

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Zoom sobre los beneficios de Lamb Weston Holdings

Como ya sabrán los frikis de las finanzas, el ratio de devengo del flujo de caja es una medida clave para evaluar en qué medida el flujo de caja libre (FCF) de una empresa se corresponde con sus beneficios. En lenguaje llano, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. El ratio nos muestra en qué medida el beneficio de una empresa supera su FCF.

Como resultado, un ratio de periodificación negativo es positivo para la empresa, y un ratio de periodificación positivo es negativo. Aunque tener una ratio de devengo superior a cero no es muy preocupante, creemos que merece la pena destacar cuando una empresa tiene una ratio de devengo relativamente alta. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

Lamb Weston Holdings tiene un ratio de devengo de 0,27 para el año hasta febrero de 2024. Desgraciadamente, eso significa que su flujo de caja libre fue significativamente inferior a sus beneficios declarados. En los últimos doce meses, de hecho, tuvo un flujo de caja libre negativo, con una salida de 80 millones de dólares a pesar de su beneficio de 1.090 millones de dólares, mencionado anteriormente. Sin embargo, vimos que el FCF fue de 78 millones de dólares hace un año, por lo que Lamb Weston Holdings al menos ha sido capaz de generar un FCF positivo en el pasado.

Esto puede hacer que nos preguntemos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Lamb Weston Holdings

El ratio de devengo de Lamb Weston Holdings en los últimos doce meses significa que la conversión de efectivo es inferior a la ideal, lo cual es negativo en lo que respecta a nuestra opinión sobre sus beneficios. Por lo tanto, nos parece posible que el verdadero poder de las ganancias subyacentes de Lamb Weston Holdings sea en realidad inferior a su beneficio estatutario. Pero la buena noticia es que el crecimiento de su BPA en los últimos tres años ha sido impresionante. Por supuesto, sólo hemos arañado la superficie cuando se trata de analizar sus beneficios; también se podrían considerar los márgenes, el crecimiento previsto y el rendimiento de la inversión, entre otros factores. Teniendo esto en cuenta, no nos plantearíamos invertir en un valor a menos que conociéramos a fondo sus riesgos. Un ejemplo: Hemos detectado 3 señales de advertencia en Lamb Weston Holdings que debería tener en cuenta, y una de ellas no nos gusta demasiado.

Hoy nos hemos centrado en un único dato para comprender mejor la naturaleza de los beneficios de Lamb Weston Holdings. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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