¿Tiene Simply Good Foods (NASDAQ:SMPL) un balance saneado?

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, The Simply Good Foods Company(NASDAQ:SMPL) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, queda a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda de Simply Good Foods?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Simply Good Foods tenía 237,7 millones de dólares de deuda en mayo de 2024, por debajo de los 320,9 millones de dólares de un año antes. Por otro lado, tiene 208,7 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 29,0 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Simply Good Foods

Según el último balance, Simply Good Foods tenía pasivos por valor de 92,7 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 399,6 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 208,7 millones de dólares en efectivo y 146,3 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 137,4 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Dado que Simply Good Foods tiene una capitalización bursátil de 3.660 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. Pero en cualquier caso, Simply Good Foods no tiene prácticamente deuda neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Medimos la carga de endeudamiento de una empresa en relación con su capacidad de generar beneficios observando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando la facilidad con la que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). De este modo, se considera tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

Simply Good Foods tiene un bajo ratio de deuda neta sobre EBITDA, de sólo 0,12. Y su EBIT cubre fácilmente sus gastos por intereses, ya que es 10,9 veces superior. Así que se podría argumentar que no está más amenazada por su deuda que un elefante por un ratón. Y también observamos con agrado que Simply Good Foods aumentó su EBIT un 13% el año pasado, lo que hace que su carga de deuda sea más fácil de manejar. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Simply Good Foods para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los tres últimos años, Simply Good Foods ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 76% de su EBIT, lo que es más o menos normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

La relación entre deuda neta y EBITDA de Simply Good Foods sugiere que puede gestionar su deuda con la misma facilidad con la que Cristiano Ronaldo podría marcar un gol a un portero de una selección sub-14. Y eso es sólo el principio. Y eso es sólo el principio de las buenas noticias, ya que su conversión de EBIT a flujo de caja libre también es muy alentadora. Teniendo en cuenta esta serie de factores, nos parece que Simply Good Foods es bastante prudente con su deuda, y los riesgos parecen bien gestionados. Así que el balance nos parece bastante saludable. Estaríamos encantados de ver si los conocedores de Simply Good Foods han estado comprando acciones. Si usted también lo está, haga clic en este enlace ahora mismo para echar un vistazo (gratis) a nuestra lista de transacciones con información privilegiada.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces eche un vistazo a nuestra lista de acciones de crecimiento de efectivo neto sin demora.

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