Invertir en Marathon Petroleum (NYSE:MPC) hace cinco años le habría reportado una ganancia del 207%.

Cuando se compran acciones de una empresa, hay que tener en cuenta la posibilidad de que fracase y se pierda el dinero. Pero en un tono más ligero, una buena empresa puede ver subir el precio de sus acciones más de un 100%. Por ejemplo, el precio de las acciones de Marathon Petroleum Corporation(NYSE:MPC) ha subido un impresionante 160% en los últimos cinco años.

Así que investiguemos y veamos si el rendimiento a largo plazo de la empresa ha estado en consonancia con el progreso del negocio subyacente.

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Aunque los mercados son un poderoso mecanismo de fijación de precios, los precios de las acciones reflejan el sentimiento de los inversores, no sólo el rendimiento empresarial subyacente. Comparando los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

A lo largo de media década, Marathon Petroleum consiguió aumentar sus beneficios por acción un 30% anual. Este crecimiento de los beneficios por acción es superior al aumento medio anual del 21% del precio de la acción. Así que se podría concluir que el mercado en general se ha vuelto más cauteloso hacia la acción. La razonablemente baja relación PER de 11,27 también sugiere la aprensión del mercado.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

Sabemos que Marathon Petroleum ha mejorado sus resultados en los últimos tres años, pero ¿qué nos depara el futuro? Quizá merezca la pena echar un vistazo a nuestro informe gratuito sobre la evolución de su situación financiera a lo largo del tiempo.

¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de las acciones, los inversores también deberían considerar la rentabilidad total para el accionista (RTA). Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, la TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Por tanto, para las empresas que pagan dividendos generosos, el TSR suele ser mucho mayor que el rendimiento de la cotización. Sin ir más lejos, el TSR de Marathon Petroleum en los últimos 5 años fue del 207%, lo que supera la rentabilidad del precio de la acción mencionada anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Marathon Petroleum obtuvieron una rentabilidad total del 7,4% durante el año. Desgraciadamente, esta rentabilidad es inferior a la del mercado. El lado positivo es que los rendimientos a largo plazo (en torno al 25% anual durante media década) parecen mejores. Tal vez la cotización se esté tomando un respiro mientras la empresa ejecuta su estrategia de crecimiento. Aunque merece la pena considerar los diferentes efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Por ejemplo, Marathon Petroleum tiene 3 señales de advertencia (y una que no puede ignorarse) que creemos que debería conocer.

Si usted es como yo, no querrá perderse esta lista gratuita de pequeñas capitalizaciones infravaloradas que están comprando personas con información privilegiada.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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