International Money Express, Inc. (NASDAQ:IMXI) presenta buenos resultados, pero podría haber un inconveniente

La relación precio/beneficios (o "PER") de 9,5 veces de International Money Express, Inc.(NASDAQ:IMXI) podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 18 veces e incluso los PER superiores a 32 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER reducido.

Los últimos tiempos han sido agradables para International Money Express, ya que sus beneficios han subido a pesar de que los del mercado han retrocedido. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, lo que ha reprimido el PER. Si no es así, los actuales accionistas tienen motivos para ser bastante optimistas sobre la futura dirección de la cotización.

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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?

El PER de International Money Express sería típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, un comportamiento peor que el del mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar los beneficios por acción un 11% el año pasado. En los últimos tres años también ha registrado un excelente aumento global del 89% en el BPA, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 15% anual, según las estimaciones de los siete analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado sólo crezca un 11% cada año, lo que resulta notablemente menos atractivo.

A la luz de esto, resulta peculiar que el PER de International Money Express se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores no están nada convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

Conclusión sobre el PER de International Money Express

Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Hemos comprobado que International Money Express cotiza actualmente con un PER muy inferior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es superior a la del mercado en general. Podría haber algunas amenazas importantes no observadas para los beneficios que impidan que el PER se corresponda con las perspectivas positivas. Al menos, los riesgos de precio parecen muy bajos, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían ser muy volátiles.

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