El precio de las acciones de MasTec, Inc. (NYSE:MTZ) no acaba de cuadrar

No es exagerado decir que la relación precio/ventas (o "P/V") de MasTec, Inc. (NYSE:MTZ) de 0,7 veces en estos momentos parece bastante "intermedia" para las empresas del sector de la construcción en Estados Unidos, donde la media de la relación P/V se sitúa en torno a 0,9 veces. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible revés si no existe una base racional para el P/S.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de MasTec para los accionistas?

Con un crecimiento de los ingresos superior al de la mayoría de las empresas en los últimos tiempos, a MasTec le ha ido relativamente bien. Es posible que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los ingresos disminuya, lo que ha impedido que el ratio P/S aumente. Si la empresa consigue mantener el rumbo, los inversores se verán recompensados con una cotización acorde con sus cifras de ingresos.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre la P/S?

El ratio P/S de MasTec sería típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un rendimiento en línea con el sector.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un aumento excepcional del 16% en sus beneficios. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos en un 81% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 6,2% anual, según las estimaciones de los doce analistas que siguen la evolución de la empresa. Esta cifra es muy inferior al 8,2% anual previsto para el sector en general.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de MasTec se aproxime al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas podrían estar preparándose para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué significa la relación precio/valor de MasTec para los inversores?

Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Si se tiene en cuenta que las estimaciones de crecimiento de los ingresos de MasTec son bastante moderadas en comparación con el sector en general, es fácil entender por qué consideramos inesperado que cotice con su actual relación precio/ventas. Cuando vemos empresas con unas perspectivas de ingresos relativamente más débiles en comparación con el sector, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría el moderado P/S a la baja. Circunstancias como ésta suponen un riesgo para los inversores actuales y potenciales, que pueden ver caer el precio de las acciones si el bajo crecimiento de los ingresos afecta al sentimiento.

No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también hemos encontrado 2 señales de advertencia para MasTec (¡una es un poco preocupante!) que hay que tener en cuenta.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se alinea con su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un bajo PER).

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