¿Tiene Shoals Technologies Group (NASDAQ:SHLS) un balance saneado?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante destacar que Shoals Technologies Group, Inc.(NASDAQ:SHLS) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de Shoals Technologies Group

¿Cuál es la deuda neta de Shoals Technologies Group?

Como se puede ver a continuación, Shoals Technologies Group tenía 146,8 millones de dólares de deuda en junio de 2024, por debajo de los 210,6 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, también tenía 3,19 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 143,6 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Shoals Technologies Group

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Shoals Technologies Group tenía pasivos por valor de 78,3 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 165,6 millones de dólares con vencimiento posterior. Para contrarrestar estas obligaciones, disponía de 3,19 millones de dólares en efectivo y 109,3 millones de dólares en créditos con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 131,4 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de Shoals Technologies Group cotizan en bolsa por un valor total de 898,2 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Pero el pasivo es suficiente para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de generar beneficios examinando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando la facilidad con la que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). De este modo, se considera tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

Shoals Technologies Group tiene una deuda neta de 2,3 veces el EBITDA, que no es demasiado, pero su cobertura de intereses parece un poco baja, con un EBIT de sólo 2,7 veces el gasto por intereses. Aunque esto no nos preocupa demasiado, sí sugiere que los pagos de intereses son una carga. Los accionistas deben saber que el EBIT de Shoals Technologies Group descendió un 49% el año pasado. Si este descenso continúa, pagar la deuda será más difícil que vender foie gras en una convención vegana. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Shoals Technologies Group para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los tres últimos años, Shoals Technologies Group ha generado un flujo de tesorería libre equivalente al 90% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto lo coloca en una posición muy sólida para amortizar deuda.

Nuestra opinión

Ni la capacidad de Shoals Technologies Group para aumentar su EBIT ni su cobertura de intereses nos hacen confiar en su capacidad para endeudarse más. Pero su conversión de EBIT a flujo de caja libre nos cuenta una historia muy diferente y sugiere cierta resistencia. Creemos que la deuda de Shoals Technologies Group la hace un poco arriesgada, tras considerar conjuntamente los datos mencionados. No todo el riesgo es malo, ya que puede aumentar la rentabilidad de las acciones si resulta rentable, pero este riesgo de la deuda merece ser tenido en cuenta. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 1 señal de advertencia para Shoals Technologies Group que debería conocer.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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