El crecimiento de los beneficios del 4,1% en 3 años no ha sido suficiente para traducirse en rendimientos positivos para los accionistas de First Commonwealth Financial (NYSE:FCF).

Como inversor, merece la pena esforzarse por garantizar que su cartera global supere la media del mercado. Pero el riesgo de la selección de valores es que es probable que compre empresas de bajo rendimiento. Lamentablemente, ese ha sido el caso de los accionistas a largo plazo de First Commonwealth Financial Corporation(NYSE:FCF), ya que el precio de la acción ha bajado un 10% en los últimos tres años, muy por debajo de la rentabilidad del mercado de alrededor del 19%.

Dado que First Commonwealth Financial ha perdido 54 millones de dólares de su valor en los últimos 7 días, veamos si la caída a largo plazo ha sido impulsada por la economía de la empresa.

Vea nuestro último análisis de First Commonwealth Financial

En su ensayo The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Aunque el precio de la acción ha bajado en tres años, First Commonwealth Financial ha conseguido en realidad aumentar el BPA un 13% anual en ese tiempo. Esto es todo un enigma, y sugiere que puede haber algo que impulse temporalmente el precio de la acción. Otra posibilidad es que las expectativas de crecimiento hayan sido poco razonables en el pasado.

De hecho, estamos bastante sorprendidos de que la cotización haya bajado mientras que el BPA ha crecido con fuerza. Por lo tanto, deberíamos fijarnos en otros parámetros para intentar entender por qué el mercado está decepcionado.

De hecho, los ingresos han aumentado un 9,7% en los tres últimos años, por lo que la caída de la cotización tampoco parece depender de los ingresos. Probablemente merezca la pena investigar más a fondo First Commonwealth Financial; aunque es posible que nos estemos perdiendo algo en este análisis, también podría haber una oportunidad.

Puede ver cómo han cambiado los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

Nos complace informar de que la remuneración del Consejero Delegado es más modesta que la de la mayoría de los Consejeros Delegados de empresas de capitalización similar. Pero aunque siempre merece la pena comprobar la remuneración del CEO, la cuestión realmente importante es si la empresa puede hacer crecer los beneficios en el futuro. Así que tiene mucho sentido comprobar lo que los analistas piensan que First Commonwealth Financial ganará en el futuro (previsiones de beneficios libres).

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. En el caso de First Commonwealth Financial, su TSR ha sido del -0,5% en los últimos 3 años. Eso supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. ¡Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia!

Una perspectiva diferente

Los accionistas de First Commonwealth Financial han subido un 9,6% en el año (incluso incluyendo los dividendos). Sin embargo, se sitúa por debajo de la media del mercado. El lado positivo es que la ganancia fue en realidad mejor que la rentabilidad media anual del 5% en cinco años. Esto sugiere que la empresa podría estar mejorando con el tiempo. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para entender mejor a First Commonwealth Financial, necesitamos considerar muchos otros factores. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para First Commonwealth Financial que debería tener en cuenta.

Si usted es como yo, entonces no querrá perderse esta lista gratuita de pequeñas capitalizaciones infravaloradas que están comprando personas con información privilegiada.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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