Aunque los accionistas de Premier Financial (NASDAQ:PFC) están en números rojos en los últimos cinco años, los beneficios subyacentes han crecido en realidad

Para justificar el esfuerzo de seleccionar valores individuales, merece la pena esforzarse por batir los rendimientos de un fondo índice de mercado. Pero todo inversor tiene prácticamente la certeza de contar con valores que rinden por encima y por debajo de sus posibilidades. Así que no culparíamos a los accionistas a largo plazo de Premier Financial Corp.(NASDAQ:PFC) por dudar de su decisión de mantener, con una caída del 28% en media década. Pero ha subido un 8,2% en la última semana.

Aunque la última semana ha sido más tranquilizadora para los accionistas, siguen en números rojos en los últimos cinco años, así que veamos si el negocio subyacente ha sido el responsable del descenso.

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Aunque los mercados son un poderoso mecanismo de fijación de precios, los precios de las acciones reflejan el sentimiento de los inversores, no sólo los resultados empresariales subyacentes. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Mientras que el precio de la acción disminuyó durante cinco años, Premier Financial en realidad logró aumentar el BPA en un promedio del 6,4% anual. Así que no parece que el BPA sea una gran guía para entender cómo está valorando el mercado las acciones. O posiblemente, el mercado era previamente muy optimista, por lo que la acción ha decepcionado, a pesar de la mejora del BPA.

Debido al fuerte contraste entre la tasa de crecimiento del BPA y el crecimiento del precio de la acción, nos inclinamos a buscar otras métricas para entender el cambio de sentimiento del mercado en torno a la acción.

Observamos que el dividendo se ha mantenido sano, por lo que eso no explicaría realmente la caída del precio de las acciones. No nos queda claro a primera vista por qué ha bajado el precio de las acciones, pero una investigación más a fondo podría aportar algunas respuestas.

Puede ver cómo han cambiado los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

Nos complace informar de que la remuneración del CEO es más modesta que la de la mayoría de los CEO de empresas de capitalización similar. Pero aunque siempre merece la pena comprobar la remuneración del CEO, la cuestión realmente importante es si la empresa puede hacer crecer los beneficios en el futuro. Si está pensando en comprar o vender acciones de Premier Financial, debería consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción dada. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, basándose en el supuesto de que los dividendos se reinvierten. Por lo tanto, para las empresas que pagan un dividendo generoso, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de la acción. El TSR de Premier Financial en los últimos 5 años fue del -9,4%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Es agradable ver que los accionistas de Premier Financial han recibido una rentabilidad total del 36% durante el último año. Por supuesto, esto incluye el dividendo. Cabe destacar que la pérdida de TSR anualizada a cinco años del 1,8% anual se compara muy desfavorablemente con la reciente evolución del precio de las acciones. La pérdida a largo plazo nos hace ser cautos, pero la ganancia de TSR a corto plazo ciertamente apunta a un futuro más brillante. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador del rendimiento de la empresa. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Tomemos los riesgos, por ejemplo: Premier Financial tiene una señal de advertencia que creemos que debe conocer.

Si le gusta comprar acciones junto con la dirección, puede que le encante esta lista gratuita de empresas. (Pista: muchas de ellas pasan desapercibidas Y tienen una valoración atractiva).

Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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