Los inversores en Ford Motor (NYSE:F) han obtenido una rentabilidad favorable del 82% en los últimos cinco años.

Cuando uno compra y mantiene una acción a largo plazo, lo que quiere es que le proporcione una rentabilidad positiva. Mejor aún, le gustaría que el precio de la acción subiera más que la media del mercado. Pero Ford Motor Company(NYSE:F) no ha logrado este segundo objetivo, con una subida del 45% en cinco años, por debajo de la rentabilidad del mercado. Si ampliamos la perspectiva, la acción ha bajado un 4,6% en el último año.

Teniendo esto en cuenta, vale la pena ver si los fundamentos subyacentes de la empresa han sido el motor del rendimiento a largo plazo, o si hay algunas discrepancias.

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En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante la última media década, Ford Motor ha sido rentable. En general, esto se consideraría positivo, por lo que cabría esperar que el precio de la acción subiera.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

Probablemente merezca la pena señalar que hemos visto importantes compras internas en el último trimestre, lo que consideramos positivo. Por otro lado, creemos que las tendencias de ingresos y beneficios son medidas mucho más significativas del negocio. Este informe interactivo gratuito sobre los beneficios, los ingresos y el flujo de caja de Ford Motor es un buen punto de partida si desea profundizar en el valor.

¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de las acciones, los inversores también deberían considerar la rentabilidad total para el accionista (RTA). Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. En el caso de Ford Motor, su TSR ha sido del 82% en los últimos 5 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Ford Motor obtuvieron una rentabilidad total del 1,8% durante el año. Desgraciadamente, esta rentabilidad es inferior a la del mercado. Si echamos la vista atrás cinco años, la rentabilidad es aún mejor: un 13% anual durante cinco años. Es muy posible que la empresa siga ejecutando con destreza, aunque las ganancias de la cotización se estén ralentizando. Aunque merece la pena considerar los diferentes impactos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Por ejemplo, hemos descubierto 3 señales de advertencia para Ford Motor (¡una no se puede ignorar!) que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.

Ford Motor no es el único valor que compran las personas con información privilegiada. Eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas en crecimiento con compras internas.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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