GMéxico Transportes. de (BMV:GMXT) Parece Utilizar la Deuda con Bastante Sensatez

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Observamos que GMéxico Transportes, S.A.B. de C.V.(BMV:GMXT) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda y otros pasivos se vuelven riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de efectivo libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis para GMéxico Transportes. de

¿Cuál es la deuda neta de GMéxico Transportes. de?

Como puede ver a continuación, GMéxico Transportes. de tenía una deuda de Mex$27.1b a marzo de 2024, por debajo de los Mex$28.6b del año anterior. Sin embargo, debido a que cuenta con una reserva de efectivo de $7,120 millones, su deuda neta es menor, de alrededor de $20,000 millones.

¿Qué tan sólido es el balance general de GMéxico Transportes. de?

Podemos ver en el balance general más reciente que GMéxico Transportes. de tenía pasivos por Mex$11,500 millones que vencían dentro de un año, y pasivos por Mex$40,100 millones que vencían después de ese plazo. Como contrapartida, contaba con 7 120 millones de dólares en efectivo y 9 620 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, sus pasivos suman 34.900 millones de dólares más que la combinación de su efectivo y sus cuentas por cobrar a corto plazo.

Este déficit no es tan grave porque GMéxico Transportes. de tiene un valor de 159,200 millones de dólares y, por lo tanto, probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance, si fuera necesario. Pero es claro que definitivamente debemos examinar de cerca si puede manejar su deuda sin diluirse.

Para evaluar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). De esta manera, se considera tanto el quantum absoluto de la deuda, como las tasas de interés que se pagan por ella.

GMéxico Transportes. de tiene una deuda neta de sólo 0,79 veces el EBITDA, lo que indica que no es un prestatario temerario. Y cuenta con una cobertura de intereses de 9,2 veces, que es más que adecuada. Pero la otra cara de la historia es que GMéxico Transportes. de vio cómo su EBIT disminuía un 3,9% en el último año. Este tipo de disminución, si se mantiene, obviamente hará que la deuda sea más difícil de manejar. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si GMéxico Transportes. de puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los tres últimos años, GMéxico Transportes. de registró un flujo de caja libre equivalente al 72% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, en su caso.

Nuestra opinión

Afortunadamente, la impresionante conversión de EBIT a flujo de efectivo libre de GMéxico Transportes. de implica que tiene ventaja sobre su deuda. Pero, a decir verdad, creemos que su tasa de crecimiento del EBIT socava un poco esta impresión. Considerando todo esto, parece que GMéxico Transportes. de puede manejar cómodamente sus actuales niveles de deuda. Por supuesto, aunque este apalancamiento puede mejorar la rentabilidad de los recursos propios, conlleva más riesgo, por lo que merece la pena vigilar este aspecto. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado 1 señal de advertencia para GMéxico Transportes. de que usted debe estar atento.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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