Grupo Aeroportuario del Sureste S. A. B. de C. V (BMV:ASURB) sube un 4,0% esta semana, aunque el crecimiento de los beneficios sigue por detrás de la rentabilidad de los accionistas a cinco años.

En términos generales, el objetivo de la selección activa de valores es encontrar empresas que ofrezcan una rentabilidad superior a la media del mercado. Y aunque la selección activa de valores implica riesgos (y requiere diversificación), también puede proporcionar rendimientos superiores. Por ejemplo, la cotización de las acciones del Grupo Aeroportuario del Sureste S. A. B. de C. V ha subido un 59% en cinco años, superando fácilmente la rentabilidad del mercado del 19% (sin tener en cuenta los dividendos). Por otro lado, las ganancias más recientes no han sido tan impresionantes, ya que los accionistas sólo han ganado un 14%, incluidos los dividendos.

La semana pasada resultó lucrativa para los inversionistas del Grupo Aeroportuario del Sureste S. A. B. de C. V, así que veamos si los fundamentos impulsaron el desempeño de la empresa en cinco años.

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En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, el Grupo Aeroportuario del Sureste S. A. B. de C. V logró un crecimiento compuesto de las utilidades por acción (UPA) del 17% anual. Este crecimiento de la UPA es superior al incremento anual promedio del 10% en el precio de la acción. Así que parece que el mercado no está tan entusiasmado con la acción en estos días.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

Por supuesto que es excelente ver cómo el Grupo Aeroportuario del Sureste S. A. B. de C. V ha incrementado sus utilidades a lo largo de los años, pero el futuro es más importante para los accionistas. Quizá valga la pena echar un vistazo a nuestro informe gratuito sobre cómo ha cambiado su situación financiera a lo largo del tiempo.

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de las acciones. Mientras que el rendimiento del precio de la acción sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinvirtieran) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. Observamos que, en el caso del Grupo Aeroportuario del Sureste S. A. B. de C. V, el TSR de los últimos 5 años ha sido del 82%, lo que es mejor que el rendimiento del precio de la acción mencionado anteriormente. Así, los dividendos pagados por la empresa han impulsado el rendimiento total para los accionistas.

Una perspectiva diferente

Es bueno ver que el Grupo Aeroportuario del Sureste S. A. B. de C. V ha recompensado a los accionistas con un rendimiento total para el accionista del 14% en los últimos doce meses. Por supuesto, eso incluye el dividendo. Eso es mejor que el rendimiento anualizado del 13% en media década, lo que implica que la empresa lo está haciendo mejor recientemente. Dado que el precio de la acción se mantiene fuerte, puede que merezca la pena echar un vistazo más de cerca a la acción, para no perder una oportunidad. Aunque merece la pena considerar los diferentes efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Pensemos, por ejemplo, en los riesgos. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 1 señal de advertencia para el Grupo Aeroportuario del Sureste S. A. B. de C. V que debes conocer.

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Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas mexicanas.

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