Creemos que hay problemas subyacentes a las ganancias de Axtel. de (BMV:AXTELCPO)

Como era de esperarse, el precio de las acciones de Axtel, S.A.B. de C.V.(BMV:AXTELCPO) se fortaleció gracias a su saludable informe de resultados. Sin embargo, creemos que los accionistas pueden estar pasando por alto algunos detalles preocupantes en las cifras.

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Una situación fiscal inusual

Axtel. de reportó un beneficio fiscal de Mex$61m, que vale la pena destacar. Esto es, por supuesto, un poco fuera de lo común, ¡dado que es más común que las empresas paguen impuestos que reciban beneficios fiscales! Por supuesto, prima facie es genial recibir un beneficio fiscal. Y dado que antes se perdía dinero, es muy posible que indique simplemente la realización de pérdidas fiscales pasadas. Sin embargo, nuestros datos indican que los beneficios fiscales pueden aumentar temporalmente el beneficio estatutario en el año en que se contabilizan, pero posteriormente el beneficio puede retroceder. En el caso probable de que el beneficio fiscal no se repita, esperaríamos ver caer sus niveles de beneficio estatutario, al menos en ausencia de un fuerte crecimiento. Así que, aunque nos parece estupendo recibir un beneficio fiscal, tiende a implicar un mayor riesgo de que el beneficio estatutario exagere el poder sostenible de los beneficios de la empresa.

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Nuestra opinión sobre los beneficios de Axtel.de

Como ya hemos comentado, Axtel. de informó de que recibió un beneficio fiscal, en lugar de pagar impuestos, en el último año. Dado que este tipo de beneficio no es recurrente, centrarse en el beneficio estatutario podría hacer que la empresa pareciera mejor de lo que realmente es. Por lo tanto, nos parece posible que el verdadero poder de beneficio subyacente de Axtel. de sea en realidad inferior a su beneficio estatutario. El lado positivo es que la empresa ha mejorado lo suficiente como para obtener beneficios este año, después de haber perdido dinero el año pasado. Por supuesto, sólo hemos arañado la superficie cuando se trata de analizar sus beneficios; también se podrían considerar los márgenes, el crecimiento previsto y el rendimiento de la inversión, entre otros factores. Si se quiere profundizar más en Axtel. de, también habría que analizar los riesgos a los que se enfrenta actualmente. Un ejemplo: Hemos detectado 2 señales de advertencia para Axtel. de que debería tener en cuenta y 1 de ellas es un poco desagradable.

Hoy nos hemos centrado en un único punto de datos para comprender mejor la naturaleza de los beneficios de Axtel. de. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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