Los inversionistas en el Fideicomiso Irrevocable No. F/1523 (BMV:FIBRAHD15) de hace cinco años siguen perdiendo 67%, incluso después de la ganancia de 11% de la semana pasada.

Esta semana vimos subir el precio de la acción del Fideicomiso Irrevocable No. F/1523(BMV:FIBRAHD15) un 11%. Pero no envidie a los tenedores - mirando hacia atrás en 5 años los rendimientos han sido realmente malos. De hecho, la cotización ha bajado un 72% en este periodo. Algunos dirán que el reciente rebote es de esperar después de una caída tan mala. Por supuesto, podría ser el comienzo de un cambio de tendencia.

Aunque los últimos cinco años han sido duros para los accionistas del Fideicomiso Irrevocable nº F/1523, esta última semana ha mostrado signos prometedores. Así que echemos un vistazo a los fundamentales a largo plazo y veamos si han sido el motor de los rendimientos negativos.

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Parafraseando a Benjamin Graham A corto plazo, el mercado es una máquina de votar, pero a largo plazo es una máquina de pesar. Comparando los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

Fideicomiso Irrevocable nº F/1523 obtuvo beneficios en los últimos cinco años. Por otra parte, registró pérdidas en los últimos doce meses, lo que sugiere que no es rentable de forma fiable. Otros parámetros pueden explicar mejor la evolución de la cotización.

Observamos que el dividendo ha disminuido en los últimos cinco años, lo que puede haber contribuido a la caída de la cotización.

A continuación puede ver cómo han evolucionado los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo (descubra los valores exactos haciendo clic en la imagen).

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¿Qué pasa con los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Por lo tanto, para las empresas que pagan dividendos generosos, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de las acciones. Observamos que para el Fideicomiso Irrevocable nº F/1523 el TSR durante los últimos 5 años fue del -67%, que es mejor que el rendimiento del precio de la acción mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los inversores en el Fideicomiso Irrevocable nº F/1523 tuvieron un año difícil, con una pérdida total del 11% (dividendos incluidos), frente a una ganancia de mercado de aproximadamente el 2,3%. Incluso los precios de las acciones de los buenos valores caen a veces, pero queremos ver mejoras en las métricas fundamentales de un negocio, antes de interesarnos demasiado. Por desgracia, los accionistas a más largo plazo están sufriendo peor, dada la pérdida del 11% repartida en los últimos cinco años. Tendríamos que ver algunas mejoras sostenidas en las métricas clave antes de poder reunir mucho entusiasmo. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador del rendimiento de la empresa. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Tomemos los riesgos, por ejemplo: el Fideicomiso Irrevocable nº F/1523 tiene 4 señales de advertencia (y 2 que no pueden ignorarse) que creemos que debería conocer.

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Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos promedio ponderados de mercado de las acciones que actualmente cotizan en las bolsas mexicanas.

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