Vitro, S.A.B. de C.V. (BMV:VITROA) podría haber corrido demasiado deprisa y demasiado pronto con el reciente desplome del 25% de su cotización

Desafortunadamente para algunos accionistas, el precio de la acción de Vitro, S.A.B. de C.V.(BMV:VITROA) ha caído un 25% en los últimos treinta días, prolongando el dolor reciente. En lugar de ser recompensados, los accionistas que ya han aguantado durante los últimos doce meses se encuentran ahora con una caída del 49% en el precio de la acción.

Aunque su precio ha caído sustancialmente, no es exagerado decir que la relación precio-ventas (o "P/V") de Vitro. de de 0,9x en este momento parece bastante "intermedia" en comparación con la industria de envases en México, ya que coincide con la relación P/V de la industria en general. Si bien esto podría no llamar la atención, si la relación P/V no está justificada, los inversionistas podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

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Cómo ha evolucionado Vitro. de

A modo de ilustración, los ingresos se han deteriorado en Vitro. de durante el último año, lo que no es ideal en absoluto. Tal vez los inversores crean que el reciente rendimiento de los ingresos es suficiente para mantenerse en línea con el sector, lo que impide que el PER caiga. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Se prevé un crecimiento de los ingresos de Vitro. de?

El ratio P/S de Vitro. de sería el típico para una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un rendimiento en línea con el sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 87% en los ingresos de la empresa. Como resultado, los ingresos de hace tres años también han caído un 82% en conjunto. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En contraste con la empresa, se espera que el resto de la industria crezca un 3,7% durante el próximo año, lo que realmente pone en perspectiva el reciente descenso de los ingresos a medio plazo de la empresa.

A la luz de esto, es un tanto alarmante que el PER de Vitro. de se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores de la empresa son mucho menos bajistas de lo que indican los últimos tiempos y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Es muy probable que los accionistas actuales se estén preparando para una futura decepción si la PER cae a niveles más acordes con las recientes tasas de crecimiento negativas.

Lo más importante

Tras la caída de la cotización de Vitro. de, su PER se aferra a la media del sector. Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Nos parece inesperado que Vitro. de cotice con un ratio P/S comparable al del resto del sector, a pesar de experimentar un descenso de los ingresos a medio plazo, mientras que se espera que el sector en su conjunto crezca. Aunque se equipare al sector, nos sentimos incómodos con el actual ratio P/S, ya que es poco probable que este pésimo comportamiento de los ingresos respalde un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. A menos que las recientes condiciones a medio plazo mejoren notablemente, a los inversores les costará aceptar el precio de la acción como valor justo.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 3 señales de advertencia para Vitro. de (¡2 son preocupantes!) que debe tener en cuenta.

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