GCC. de (BMV:GCC) se dispara un 4,6% esta semana, aunque el crecimiento de los beneficios sigue por detrás de la rentabilidad quinquenal para el accionista

Cuando invertimos, generalmente buscamos valores que superen la media del mercado. Y, según nuestra experiencia, comprar los valores adecuados puede dar a su patrimonio un impulso significativo. Por ejemplo, la cotización de GCC, S.A.B. de C.V.(BMV:GCC) ha subido un 97% en los últimos 5 años, superando claramente la rentabilidad del mercado, que ronda el 16% (sin tener en cuenta los dividendos).

La semana pasada resultó lucrativa para los inversores de GCC. de, así que veamos si los fundamentales impulsaron el rendimiento de la empresa en cinco años.

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Parafraseando a Benjamin Graham: A corto plazo, el mercado es una máquina de votar, pero a largo plazo es una máquina de pesar. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

A lo largo de media década, GCC. de ha conseguido aumentar sus beneficios por acción un 23% al año. El crecimiento del BPA es más impresionante que la subida anual de la cotización del 15% durante el mismo periodo. Por lo tanto, parece que el mercado se ha vuelto relativamente pesimista sobre la empresa. El razonablemente bajo ratio PER de 9,48 también sugiere la aprensión del mercado.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

Puede que merezca la pena echar un vistazo a nuestro informe gratuito sobre los beneficios, los ingresos y el flujo de caja de GCC. de.

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que cualquier dividendo recibido se reinvirtiera) y el valor calculado de cualquier ampliación de capital y escisión descontada. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. En el caso de GCC. de, el TSR de los últimos 5 años ha sido del 106%, lo que es mejor que el rendimiento del precio de la acción mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Aunque nunca es agradable sufrir pérdidas, los accionistas de GCC. de pueden estar tranquilos, ya que, incluidos los dividendos, su pérdida del 2,3% en los últimos doce meses no fue tan mala como la pérdida del mercado, de alrededor del 8,1%. Por supuesto, los beneficios a largo plazo son mucho más importantes y la buena noticia es que, en cinco años, las acciones han rendido un 16% cada año. Podría ser que la empresa sólo se enfrente a algunos problemas a corto plazo, pero los accionistas deberían vigilar de cerca los fundamentales. Aunque merece la pena considerar los distintos efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Por ejemplo, los riesgos: GCC. de tiene 3 señales de alarma (y 2 que no nos gustan demasiado) que creemos que debería conocer.

Pero atención: puede que GCC. de no sea el mejor valor para comprar. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con crecimiento de beneficios en el pasado (y previsión de mayor crecimiento).

Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas mexicanas.

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